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este S&P 500La volatilidad reciente refleja varias cosas, muchas de las cuales están conectadas. Desde mediados de febrero de 2025, el índice ha sido impulsado principalmente por las políticas arancelarias activas del presidente Donald Trump. Su decisión de marzo de 2025 de imponer una tarifa del 20% sobre las importaciones chinas y los impuestos sobre los bienes canadienses desencadenó la eliminación del valor de mercado de 4TRN. Se anunciarán más tarifas la próxima semana.
Estas medidas proteccionistas han exacerbado las preocupaciones sobre una guerra comercial global, con el S&P 500 eliminando brevemente todas las ganancias en noviembre de 2024. Mientras escribía (26 de marzo), vimos una pequeña reunión. Sin embargo, las acciones siguen siendo más baratas que cuando Trump asumió el cargo.
Señal mixta
A medida que los inversores tratan con señales conflictivas, la volatilidad se ha convertido en local. Trump reconoce el potencial “Período de transiciónEl anuncio contrasta con los comentarios estables de la Fed.
El látigo de la política ha comprimido valoraciones, con la relación precio a plazo (P/E) del S&P 500 que se retiró de 21.5 veces a 20.6 veces. Goldman Sachs Por lo tanto, su objetivo final de 2025 se modifica a 6.200 (de 6.500). El banco citó una disminución en el pronóstico de crecimiento del PIB (1.7% frente a 2.4%) y las expectativas de ingresos más débiles.
De hecho, estos pronósticos de ingresos son realmente importantes. Los pronósticos de ingresos se deterioraron bruscamente. Desde enero, se estima que el crecimiento de ganancias S&P 500 en el primer trimestre de 2025 disminuye del 12.2% al 7.7%. Ahora, el pronóstico para el crecimiento de las ganancias de todo el año es actualmente del 10.5%, por debajo del 14%, ya que los aranceles afectan las ondas a través de la cadena de suministro.
Esto es muy importante para nuestra inversión. Porque si las acciones cotizan a 14 veces ganancias a plazo con una tasa de crecimiento a plazo del 14%, puede parecer un valor razonable. Pero si las expectativas de ganancias para este año y en el mediano plazo caen al 10.5%, los inversores comenzarán a pensar que esto ya está sobrevalorado. Esto es lo que nos dice la relación P/EEE-Growth (PEG).
Las señales técnicas (cálculos matemáticos basados en precios y cantidades históricas) indican demasiadas condiciones. Sin embargo, las señales técnicas no son predicciones y no pueden ilustrar cosas como informes de ingresos malos. Personalmente, me encantaría seguir la próxima temporada de ganancias. Esto generalmente comienza unas semanas después de finales de marzo. Esta puede ser una mala temporada de ingresos, mucho peor que los precios del mercado. El índice se puede despejar.
Esto está invirtiendo la tendencia
Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.B) Las acciones se dispararon, mientras que el S&P 500 ya se ha vacilado. Las acciones del conglomerado de Warren Buffett alcanzaron nuevos picos, superando el mercado más amplio. Esta actuación se atribuye cada vez más en parte al excelente rendimiento de Berkshire, pero es una posición sustancial en efectivo, que es una impresionante $ 33.4 mil millones.
A pesar de tener grandes apuestas en la compañía de 500 años de S&P manzana y Banco de AméricaLas reservas de efectivo de Berkshire proporcionan un amortiguador para la volatilidad del mercado y las posibles oportunidades de adquisición durante la disminución del mercado. Si el mercado de valores hace más lejos, esta estrategia puede resultar más favorable.
Sin embargo, los inversores deben conocer los riesgos asociados con el enfoque masivo de los EE. UU. En las últimas décadas, el enfoque de los Estados Unidos ha sido una ventaja, pero algunos son Se podría decir que está geográficamente demasiado concentrado.
Aún así, el historial de la compañía y la perspicacia de inversión de Warren Buffett lo convierten en una atractiva tenencia a largo plazo. He agregado acciones a la cartera de mi hija y a mi cartera.
