Estados con crecimiento negativo del PIB y del empleo en el primer semestre de 2025
(No comparo dos trimestres seguidos con una recesión, porque eso es lo que hacen los novatos…):
Figura 1: Tasa de crecimiento del PIB anualizada en el primer semestre de 2025, calculada como diferencia logarítmica. Fuente: BEA y cálculos del autor.
Los estados que experimentan un crecimiento negativo incluyen Arizona, Arkansas, Idaho, Maine, Maryland, Mississippi, Montana, Oregón, Vermont, Virginia Occidental y Wyoming, siendo Oregón el más afectado (-1,4% anualizado). La tasa de crecimiento en Estados Unidos durante el mismo período fue del 1,6%. Estos estados de crecimiento negativo representan aproximadamente el 8% del PIB total de Estados Unidos.
El crecimiento del empleo estado por estado durante el período de seis meses hasta junio de 2025 muestra un panorama muy diferente, que corresponde aproximadamente al período que se muestra en la Figura 1.
Figura 2: Crecimiento del empleo no agrícola en el primer semestre de 2025, calculado como diferencia logarítmica. Fuente: BEA y cálculos del autor.
Diez estados experimentaron tasas de crecimiento negativas, pero las condiciones variaron. En el primer semestre de 2025, la correlación entre las variaciones semestrales del empleo y las variaciones trimestrales del PIB es de solo 0,03.
Figura 3: La tasa anualizada de crecimiento del PIB en el primer semestre de 2025 y la tasa anualizada de crecimiento del empleo en el primer semestre de 2025. El ajuste vecino más cercano es la línea tan. Fuente: BEA, BLS y cálculos del autor.
La correlación transversal entre el empleo y el crecimiento del PIB es deficiente, lo que concuerda con las diferencias en las tasas de crecimiento del PIB y del empleo.
Figura 4: PIB (negro), PIBAhora (gris+), NFP (azul), Línea de base preliminar implícita (verde), Línea de base temprana (rojo), Empleo ciudadano – Serie de investigación (marrón), todos en forma logarítmica Q4 2024 = 0. El tercer trimestre es julio y agosto. Fuente: BEA, BLS, Reserva Federal de Atlanta, Reserva Federal de Filadelfia y cálculos del autor.
Tenga en cuenta que ambos mapas son diferentes del mapa de recesión de Zandi que se muestra aquí.
