¡Este S&P 500 acaba de aplastar el segundo cuarto! ¿Es hora de comprar acciones?
Fuente de la imagen: Getty Images
Hay un elemento cuestionable carta (Nasdaq: Goog) compartir desde su lanzamiento en la segunda mitad de 2022. Dado que la acción se ha duplicado aproximadamente desde entonces, esto suena extraño S&P 500.
Sin embargo, a pesar de este interés, ha estado cotizando a precios con descuento en comparación con otras acciones tecnológicas grandes y el mercado más amplio. Hasta ahora, se queda atrás por 500 años.
Una de las razones de este relativo bajo rendimiento es que algunos inversores están preocupados de que el imperio de búsqueda de Google comience a descifrar a medida que las personas usan chatbots de inteligencia artificial para responder más consultas. En otras palabras, la inteligencia artificial está cambiando la forma en que las personas encuentran información, lo que amenaza el modelo de anuncios de Google. Teóricamente, al menos.
Alphabet acaba de informar las ganancias del segundo trimestre hoy (24 de julio). ¿Estamos viendo signos de interrupción de chatgpt?
Canario en la mina de carbón
La respuesta corta es no. Todavía no he encontrado ninguna debilidad fundamental.
Si ChatGPT y otros robots de IA logran destruir el imperio de la carta, el primer número que esperaba sería la búsqueda de Google y otros. Esta línea refleja los ingresos de los productos de búsqueda principales de Google (publicidad de texto, compras, etc.).
Pero esto muestra que los ingresos han aumentado de $ 48.5 mil millones a $ 54.2 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual a año 12%. ¡Este es un impresionante crecimiento de dos dígitos!
Otro canario en la mina de carbón podría ver una caída significativa en los ingresos de la red de Google, que proviene de sitios web de terceros que utilizan las herramientas publicitarias de Google. Si el chatbot de IA reduce el tráfico de red en Internet, los editores probablemente recibirán menos atención, reduciendo así las impresiones y clics publicitarios.
Sin embargo, este ingreso tiene una tasa constante de $ 7.35 mil millones (menos de 1.2%). Sin embargo, esta parte del negocio es más madura, y no creo que sea una parte importante del motor general de crecimiento de letras.
De hecho, a medida que Google prioriza las descripciones de IA y los patrones de IA en los resultados de búsqueda, los cuales proporcionan un resumen basado en IA para varias consultas, lo que potencialmente sacrifica el crecimiento de la red.
Aumentar el gasto en inteligencia artificial
En otros lugares, las cosas son muy buenas, con los anuncios de YouTube aumentando un 13% a $ 9.8 mil millones. Los ingresos de Google Cloud aumentaron un 32% a $ 13.6 mil millones, y los ingresos operativos se duplicaron con más de $ 283 millones. Esta fue la aceleración de ingresos del primer trimestre (28%).
Las ganancias por acción fueron de $ 2.31, superando las expectativas a un precio de $ 2.18.
El CEO Sundar Pichai comentó: “Tenemos un trimestre sobresaliente y la compañía tiene un fuerte crecimiento en todo momento. Estamos liderando los límites de la IA a velocidades increíbles y el envío debería ser la norma. AI está afectando activamente cada parte del negocio, impulsando un fuerte impulso. “
Dado este impulso de IA, la compañía dijo que invertirá $ 85 mil millones en gastos de capital este año ($ 10 mil millones más que la guía anterior). Y se espera que aumente en 2026.
Acciones baratas
Un riesgo clave es que el fallo de EE. UU. Descubrió que Google está buscando un monopolio ilegal. Deberíamos averiguar pronto lo que sucederá aquí. Las ventas forzadas de navegadores chapados en Chrome pueden dañar seriamente los volúmenes de búsqueda e ingresos por publicidad.
Mi punto es que las letras están lidiando inteligentemente con el daño potencial significativo en su negocio principal. Sin embargo, el mercado no parece recompensarlo. Cuando ingresé, el precio de las acciones aumentó solo un 1,5% a $ 194.
A través de fondos índices y fideicomisos de inversión, ya tengo mucha exposición al alfabeto, por lo que no lo compraré. Sin embargo, con el precio de negociación de acciones por debajo de 20 veces las ganancias a plazo, creo que vale la pena considerarlo.
