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caqui (LSE: PSN) Las existencias han sido martilladas, aproximadamente un tercio de los últimos cinco años.
En el transcurso de 12 meses, a pesar de un pequeño aumento recientemente, sus tensiones arancelarias globales pueden haber disminuido debido a los mercados de calentamiento, pero cayeron un 7%.
Como constructor doméstico centrado en el Reino Unido, Persimmon no tiene contacto directo con los acuerdos comerciales en el extranjero. Pero el efecto de golpe es importante. Como advierten los economistas, si se imponen aranceles, esto podría obligar al Banco de Inglaterra a reducir las tasas de interés e incluso revertir estas velocidades.
Las tasas hipotecarias más altas dificultan la vida de los compradores, alcanzando la demanda y los precios. Como hemos visto durante la crisis del costo de vida, una mayor inflación también contribuye a los costos de mano de obra y materiales.
Hay un consuelo en todo esto. Los caquis han pagado dividendos generosos en la última década, a pesar de algunos baches en el camino.
Ingresos pasivos decentes
Si los inversores pusieron £ 10,000 en acciones de caqui hace 10 años, el 18 de mayo, comprarían 541 acciones a un valor total de aproximadamente 1,848 peniques. Según el precio actual de 1,356p, el valor de esta tenencia ahora vale £ 7,300. Eso es casi el 27%.
Los dividendos cambian la historia. Durante la última década, el dividendo total por acción del caqui ha recibido 1.475 peniques. Basado en 541 acciones, esto proporcionará un valor de ingresos total de £ 7,980.
Junto con el valor de capital reducido, la ganancia total sigue siendo £ 15,280. Incluso después de unos años de dificultades, este es un beneficio bueno del 53%.
No fue un viaje suave. En marzo de 2023, la organización redujo su dividendo en dos tercios a medida que las ganancias cayeron. Un año después, a pesar de una mayor disminución de los ingresos, todavía se pagó por eso. Los inversores recibieron un parachoques de 235p en 2022, pero recibieron solo 80p en 2023 y 2024.
Según su nueva política de asignación de capital, Persimmon ahora devuelve más efectivo para invertir en tierras y mantener una deuda baja.
Espera que los dividendos ganen después de las ganancias fiscales y solo devuelvan el exceso de capital a través de gastos especiales o recompras solo si las empresas son asequibles.
Parpadeo elástico
Incluso en un mercado difícil, los caquis muestran signos de estabilidad. Su última actualización se lanzó el 1 de mayo, lo que demuestra que las ventas privadas por sitio web son solo del 1% a 0.74 por semana. Sin embargo, las ventas a plazo aumentaron un 12% a £ 2.34 mil millones.
Por supuesto, los constructores de viviendas están en riesgo. Las tasas de interés aún son altas, la economía es frágil y los cambios de política pueden volver a exigirse nuevamente. Pero el bajo precio de los caquis, el negocio efectivo y el enfoque de dividendos cautelosos proporcionan algo de lastre.
Los analistas predicen que las acciones de caqui aumentarán moderadamente un 10% el próximo año. El rendimiento estimado en 2025 es de 4.56%, y si todo va bien, el rendimiento total puede alcanzar el 15%.
Los inversores con perspectivas a largo plazo pueden considerar comprar acciones de caquis hoy. El Reino Unido necesita desesperadamente casas, y en algún momento, el precio de las acciones de los constructores de viviendas puede finalmente reflejar eso. La pregunta más importante, por supuesto, es si las personas tienen la capacidad de comprarlas a los precios de hoy.
Todavía espero tener tiempo para que aumente el precio de las acciones del caqui. Es mejor hacer esto. La reducción de dividendos hoy no trabajará duro para compensar más pérdidas de capital.
