Hace 1 año, dije que era demasiado tarde para comprar acciones de BT, ¡mira cuánto crecimiento me perdí!
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Bt (LSE: BT) Las acciones de hace un año fueron el primer lugar en mi lista de vigilancia y estaba cerca de comprar. Pensé que parecían baratos, con una relación de precio a plazo (P/E) de solo 6.75 y un rendimiento de pronóstico del 7.36%.
Eso es exactamente FTSE 100 He estado comprando acciones, pero dudé.
La acción acaba de saltar un 20%, y creo que ha pasado un tiempo. Se siente como las primeras etapas de recuperación, que generalmente son la parte más rentable y no quiero perseguirla.
He notado un bajo rendimiento a largo plazo, pasivos de pensiones costosos y la pila de deuda de £ 20 mil millones de BT. UBS incluso advirtió que los dividendos podrían cortarse a la mitad. Así que retrocedí de nuevo.
Salta todo el año
Poco después, los resultados de todo el año en 2023 aterrizaron. Espero que se venda después de que las ganancias caigan un 31%, pero el mercado tiene otras ideas. La acción aumentó en otro 10% en un día.
El CEO Allison Kirkby subió su dividendo en un 3,9 por ciento y habló sobre planes de trasladar efectivo a £ 3 mil millones para 2030.
Estaba enojado porque desaparecí ese salto y seguí avanzando.
Resultó ser la llamada equivocada. Un vistazo rápido al precio de las acciones de BT durante un año, como el infierno. Su velocidad máxima fue del 40%, derrotando cómodamente al FTSE 100, subiendo 6.2% durante el mismo período. El rendimiento del retraso de retraso es del 4.55%, que es mucho más alto que el promedio de índice de 3.6%.
Los resultados anuales terminados el 31 de marzo de 2024 se mezclan. Si bien el aumento en OpenReach y el precio de banda ancha ayudó, los ingresos cayeron un 2% a £ 20.4 mil millones, por debajo de las débiles ventas internacionales y de teléfonos móviles. El EBITDA ajustado aumentó un 1% a £ 8.2 mil millones, mientras que las ganancias antes de impuestos aumentaron un 12% a £ 1.3 mil millones, gracias a los gastos únicos.
Se pronostica que el programa de flujo de efectivo libre normalizado será de £ 1.6 mil millones, con dividendos nuevamente en aumento, esta vez con un 2% a 8.16 peniques por acción. La deuda neta cayó a £ 15.2 mil millones.
Aquí hay impulso, y la compañía está a solo un año de alcanzar su objetivo de flujo de efectivo libre de £ 2 mil millones en 2027.
Departamentos con trampas
Pero las telecomunicaciones son un negocio difícil. El costo de inversión es alto y la competencia es feroz. BT todavía conlleva riesgos significativos: todavía hay esos enormes compromisos de pensiones. Su red OpenReach sangra a los clientes en medio de una feroz competencia de competidores más pequeños y débiles de “red alternativa”, bajó 828,000 por año. Se espera que continúe.
BT también enfrenta una competencia más intensa en el mercado móvil Vodafone Una tercera fila es de £ 1.5 mil millones.
Después de fuertes apuestas, los pronósticos de los corredores indican un crecimiento más lento en el futuro. La mediana del objetivo de 12 meses es inferior a 197p, aproximadamente un 10% más alto que el precio actual de 179p. Agregar el rendimiento, el rendimiento total es del 15%.
Sin embargo, el sentimiento de los analistas se dividió. Siete acciones compran puntajes para acciones, pero cuatro dicen que sostienen y cuatro dicen que venden.
Las acciones de BT ahora se cotizan a un valor a plazo de 9.25. No es una ganga muy gritando, pero aún así un valor decente.
Hace un año, dije que lo dejé demasiado tarde. Esa fue una mala decisión. Ahora, creo que realmente me lo perdí y no lo compraré. En cambio, comenzaré a buscar el próximo juego de recuperación FTSE 100. Espero no patearme el año que viene.
