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Gregs (LSE: GRG) ha sido durante mucho tiempo el querido de la avenida británica. Es famoso por sus rollos de salchicha y pasteles que hacen dinero, lo que lo convierte en un favorito de la familia. Pero, en mi opinión, el stock de Gregs se ha deslizado, lo cual es correcto. Pero después de un año de hematomas, ¿vale la pena mencionar si hay alguna razón para considerar comprar acciones?
FTSE 250 LAG detrás
Este año, las acciones de Gregs han sido FTSE 250El peor desempeño, más del 35%. La venta masiva fue impulsada por la desaceleración del crecimiento de las ventas, el aumento de los costos y los cócteles que los inversores estaban preocupados, en cuanto a si la rápida expansión de la compañía podría generar los mismos rendimientos que solían ser.
A principios de 2025, un crecimiento similar de las ventas se desaceleró en un 1,7%, aunque las condiciones de negociación aumentaron al 2.9% para mayo, en medio de condiciones de negociación mejoradas a finales de este año. A pesar de los ingresos récord y los nuevos canales de apertura de la tienda en 2024, la gerencia todavía confía en que agregará 140-150 tiendas netas en 2025, pero la historia de crecimiento tiene lugar a un ritmo.
Uno de los principales desafíos que enfrenta Greggs es la inflación de costos. La compañía enfrenta un salario adicional estimado de £ 45 millones este año y los costos del seguro nacional, equivalente al 22% de las ganancias antes de impuestos del año pasado.
Aunque Greggs ha invertido mucho en la nueva infraestructura de la cadena de suministro que respaldará el crecimiento a largo plazo, se espera que estos costos adicionales compriman los márgenes de ganancias a corto plazo. Estos desafíos conducen a un consenso de que las ganancias en 2025 serán planas o ligeramente más bajas. Aunque se espera que los ingresos crezcan en un 8%.
Mejorar la valoración
La valoración ahora es más atractiva de lo que han pasado años. La relación precio a plazo en 2025 cayó a 13 veces en 2025. En 2026, esta proporción disminuyó a 12.4 veces, mientras que en 2027, cayó a 12 veces.
Esto es mucho más bajo que lo que los inversores pagaron por los inversores durante el auge de Greggs y mantiene las acciones en línea con minoristas de crecimiento más lento. Los rendimientos de dividendos ahora son la principal atracción para las acciones, con un pronóstico de casi el 4% en 2025. En los próximos años, aumentó a más del 4%, y fue respaldado por la cobertura de ganancias y fue respaldado por una fuerte generación de efectivo. Este es un verdadero destacado para los inversores de ingresos.
Final
Para todas las discusiones sobre el crecimiento y la fuerza de la marca, Gregs permanece en el corazón de los creadores de rollos de salchichas. Si bien la ambiciosa expansión de la compañía al tráfico y los centros de transporte puede desbloquear nuevos mercados, la valoración sigue siendo algo rica. Especialmente para un negocio expuesto a las presiones de costo de vida e inflación salarial en el Reino Unido.
Personalmente, esta no es la inversión que quiero considerar. Sin embargo, agradezco a algunos inversores por su valor potencial por los rendimientos de dividendos superiores a la promedio de la compañía y crecientes. Finalmente, creo que estas acciones son un poco caras para los productos que pueden ofrecer.
