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El mercado de valores ha recordado rápidamente a los inversores la vulnerabilidad de la confianza de vez en cuando. Ya sea debido a los choques de tasas de interés, tensiones geopolíticas o influencia repentina del banco, la fuerte disminución tiende a hacer que los inversores cuestionen todo.
Entonces, ¿qué pasará con mi cartera si el mercado se bloquea mañana? Para responder a esto, a menudo miro hacia atrás en ejemplos del pasado y pocas personas lo ilustran mejor que esto Grupo Internacional de Aviación de Fusiones (LSE: IAG).
El último desastre ocurrió
El Grupo de Aerolíneas fusionadas internacionalmente posee nombres familiares como British Airways, Iberia y Velning. Antes de Covid, la acción se sentó cómodamente a 600p, lo que refleja un crecimiento constante y una saludable demanda mundial de viajes.
Entonces la pandemia. En semanas, los aviones estaban enraizados y los ingresos estaban secos, y el precio de las acciones del grupo cayó casi un 80% a menos de 100p. Esta es una lección dolorosa para los inversores que están en pánico para la venta. Pero aquellos que insisten eventualmente verán la paciencia recompensada.
Cómo se rebota
La organización se ha recuperado alrededor del 70% en los cinco años transcurridos desde su colapso y ahora está dando la mano alrededor de 370p. Este no es un retorno a los máximos de la pandemia, pero destaca cómo el mercado puede durar para siempre. Las compañías más poderosas han encontrado su camino.
De hecho, incluso después del reciente aumento, la compañía todavía parece subestimada. Se cotiza a una relación de precio a ganancias (P/E) de 0.87 a una relación precio/ganancias (P/E) de solo 8.43, lo que indica que se espera que las ganancias sean más rápidas de lo que sugiere el precio.
El lado de riesgo de la ecuación
Por supuesto, la inversión no está exenta de preocupaciones. La aerolínea fusionada internacionalmente todavía tiene una carga de deuda de £ 14.34 mil millones, casi tres veces su capital. Esa es una bandera roja, aunque ahora, el flujo de efectivo es suficiente para manejar los pagos. También es importante tener en cuenta que los choques geopolíticos que enfrentan las aerolíneas pueden impulsar precios más altos del petróleo y el riesgo de desastres ambientales que una vez más pueden traer viajes aéreos.
Pero de manera tranquilizadora, se están aumentando los márgenes de ganancias, y el grupo ha recuperado su dividendo y actualmente ganancias de aproximadamente el 2%. Lo que es aún más sorprendente es el retorno de Equidad (ROE) del 58%, lo que me dice que la gerencia aún traerá grandes rendimientos a los accionistas a pesar de la deuda.
¿Qué hago durante una recesión?
Si hay otra disminución fuerte, es probable que el precio de las acciones se confunda nuevamente. Los artículos de la aerolínea y de lujo son a menudo uno de los primeros en sentirse atrapados cuando la confianza o el gasto caen. Pero si la justificación comercial permanece intacta, y el mundo continúa volando, la historia muestra que los inversores pacientes eventualmente recibirán recompensas.
Este pensamiento se puede aplicar a otras industrias y requiere un análisis para ver si los cambios que resultan en el accidente destruyen las perspectivas a largo plazo de cualquier tenencia.
Pero en general, mi objetivo es evitar vender a las empresas en pánico. Un accidente del mercado de valores no arruina las empresas reales durante la noche: solo cambia el tiempo que las personas están dispuestas a pagar. Al centrarme en el balance, el flujo de efectivo y la demanda a largo plazo, podría estar más dispuesto a montar el ruido.
Un buen recordatorio del Grupo Internacional de Aerolíneas que se están acercando, pero las compañías resistentes pueden recuperarse. Mientras me mantenga diverso y equilibrado, me gustan mis posibilidades: choque o sin choque.
