He estado siguiendo las acciones de Nvidia, pero acabo de comprar este gigante de chips
He estado prestando atención pacientemente Nvidia (NASDAQ: NVDA) Mi cartera tiene un período de inventario. La reciente caída de precios (24% desde enero) me ha llamado la atención.
Sin embargo, una de las razones de la disminución de los precios de las acciones debido a las disputas arancelas internacionales es el mayor entorno de riesgo. Entonces, por ahora, Nvidia todavía está en mi lista de observación, pero aún no la he agregado a mi cartera.
Por el contrario, compré algunas acciones por primera vez este mes en uno de los principales proveedores de diseñadores de chips: Empresa de fabricación de semiconductores de Taiwán (LSE: TSM), llamado TSMC.
Motivaciones similares durante mucho tiempo
Pueden estar en diferentes partes de la cadena de valor, pero creo que TSMC y Nvidia parecen haber tenido un buen desempeño durante mucho tiempo, incluso si los aranceles son un gran riesgo para la rentabilidad a corto plazo.
A medida que las empresas continúan gastando mucho al lanzar IA, la demanda de chips ahora es alta.
Espero que la demanda siga siendo alta en los próximos años. La IA puede crecer desde aquí, o tal vez, después de las oleadas de gastos iniciales, la mayoría de las empresas ven poca ganancia y demanda de chips de IA para que se enfríen.
Pero pase lo que pase con la IA, la curva de demanda a largo plazo para chips ha crecido abruptamente. Con más clientes que cultivan productos digitales en el alcance financiero, espero que esto continúe a largo plazo.
Por eso compré otras acciones que no sean nvidia
Esta debería ser una buena noticia para los diseñadores de chips, incluido Nvidia. Pero esta debería ser una buena noticia para las empresas que realmente hacen estas chips. Muy pocos de ellos: TSMC es el jugador clave.
La experiencia necesaria, la experiencia y la propiedad intelectual para el diseño de chips como Nvidia significa que su industria tiene altas barreras de entrada. Lo mismo es cierto en términos de fabricación.
Las acciones de NVIDIA se disparan porque su gran base de clientes, diseños exclusivos y propiedad intelectual única ayudan a apoyar los altos márgenes de beneficio. El año pasado, su margen de beneficio neto fue del 56%.
TSMC comparte muchos de los mismos beneficios de NVIDIA, desde IP únicos hasta una gran base de clientes. El año pasado, su margen de beneficio neto fue del 41%.
Entonces, ¿por qué estoy comprando Nvidia para TSMC en lugar de?
Creo que ambas compañías tienen un gran “foso” para proteger sus negocios, pero ambas enfrentan los riesgos de prohibiciones de exportación y tarifas. Creo que la posición TSMC es más defensiva que la posición NVIDIA debido a su huella y funcionalidad de fabricación únicas.
Pero la razón principal es solo una Valuación.
Para mí, ambos parecen ser excelentes. Aunque NVIDIA tiene márgenes de ganancia más altos, ambas compañías son altamente rentables. Pero incluso después de la reciente caída, las transacciones de Nvidia han durado 39 veces. Los ingresos de TSMC son 19 veces que, aproximadamente la mitad de los caros.
Según mis estándares habituales, este precio aún no es barato, pero como inversor a largo plazo, ¡creo que podría ser una gran ganga!
