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Fide de crecimiento y fideicomiso de ingresos de Finsbury (LSE: FGT) informaron los resultados de medio año hoy (29 de mayo), y los inversores se encogieron de hombros. Cuando escribo, FTSE 250 Los fideicomisos de inversión cayeron en un 0,4%.
Esto refleja la reciente actuación de Finsbury “Meh”. Solo ha aumentado alrededor del 10% en cinco años, decepcionantemente, agosto de 2019 es más alto que hoy.
Sin embargo, entre 2010 y 2020, los fideicomisos centrados en el Reino Unido pueden superar fácilmente al mercado, lo que hace que los inversores sean más ricos en el proceso. ¿Debería invertir con la esperanza de que el manager Nick Train pueda traer su mojo de regreso a su estado original? Vamos a cavar.
ambos lados
Para los seis meses terminados el 31 de marzo, Finsbury proporcionó un rendimiento total del valor neto por acción (NAV) de 2.1% y un rendimiento del 4.2% en el precio de la acción. Punto de referencia, Índice de intercambio completo FTSESube 4.1% durante el mismo período.
Entonces, mientras que el precio de las acciones básicamente coincide con el punto de referencia, la cartera no mantiene el ritmo. Esto resalta la diferencia entre el rendimiento básico del fideicomiso de inversión y su valoración del mercado. Los descuentos actuales para NAV son inferiores al 8%.
El tren se rascó la cabeza y dijo: “Miré la cartera de FGT, y creo que es una colección sobresaliente y en su mayoría global de empresas con obvias oportunidades de crecimiento. Entonces, miré nuestra actuación de Nav y me pregunté por qué no será mejor. “
Cuando miro las carteras, veo dos aspectos. Hay una sección de software/datos que incluye relx,,,,, Grupo de Bolsa de Londres,,,,, explorar,,,,, Smo y Rectitud. Me gusta esto porque la IA debería fortalecer estos negocios debido a sus valiosos datos propietarios.
Luego está el otro lado dominado por acciones de consumo diageo,,,,, Uneilever,,,,, Burberryy Rémy cointreau. Estos han luchado desde la pandemia, ya que las altas tasas de inflación y las tasas de interés están atrapadas en los bolsillos de los consumidores.
Aquí, no estoy muy seguro de que sea inminente, ya que confían en la recuperación de la capacidad de gasto del consumidor. Desafortunadamente, la tasa de inflación del Reino Unido ha aumentado nuevamente y puede dispararse en los Estados Unidos una vez que sus aranceles jueguen un papel en el sistema.
Las acciones de estos consumidores pueden quedarse atrapadas en una década de pérdida, como FTSE 100 Bancos después de la crisis financiera? Este es mi enfoque, especialmente cuando el tren se compromete a comprar más acciones de Diageo.
El presidente Trump ha prometido reducir significativamente los impuestos estadounidenses, lo que podría beneficiar a Diageo, el mercado estadounidense más grande. Pero aprobar el proyecto de ley, y mucho menos lograr una economía estadounidense en auge.
Finalmente, quizás simbólico, Finsbury también sostuvo Manchester United existencias. Al igual que un tren, el club fue una vez ganador de la cadena, pero su rendimiento en los últimos años ha sido decepcionante junto con el precio de las acciones.
¿Debería invertir?
El rendimiento de dividendos es solo del 2.2%, por lo que esto es más una confianza centrada en el crecimiento. Alrededor del 60% de estos se concentran en solo siete acciones. Me gusta este tipo de estrategia de alta criminal porque no tiene sentido poseer cientos de acciones en una cartera administrada activamente.
Nuevamente, este enfoque puede retrasar un rendimiento estúpido. Finsbury posee algunas notas: Diageo (menos 45% en tres años), Bribury (-52% en cuatro años) y rémy Cointreau (-56% en cinco años). Estos tienen ganadores negativos de software/datos de compensación.
Cesacos las compensaciones, no creo que sea un gran cambio. Pero, aunque no invertiré, todavía estoy pagando por la forma de crecimiento e ingresos de Finsbury.
