La participación de dividendos generó una consideración del 12.5% ​​antes de que fuera demasiado tarde

Mi búsqueda de dividendos compartido me hace Robert Walters (LSE: RWA) tiene una tasa de rendimiento de pronóstico del 12.5%. La compañía ha experimentado tiempos difíciles, con la pérdida económica de sus servicios profesionales de reclutamiento de alta gama en los últimos años.

Las ganancias operativas cayeron un 80% a £ 5.2 millones en 2024, y las ganancias por acción (EPS) perdieron 9.1p. Desde su pico a principios de 2022, el precio de las acciones ha colapsado en un 79%.

Pero la compañía mantiene su dividendo de 2024 a 23.5p por acción “Dada la fuerza del balance general“. El efectivo neto es de £ 52.5 millones, suficiente para compensar más de 10 veces las pérdidas operativas.

Los analistas también mantienen sus dividendos estables en los próximos años, incluso si las ganancias previstas no estarán cerca de este año o el siguiente. Pero si estas predicciones se hacen realidad, podemos ver la cubierta en 2027, solo aproximadamente 1.1 veces, pero de vuelta a la derecha.

Ser cortado?

¿Los grandes inversores confían en la recuperación y la confianza de Robert Walters en la perspectiva de dividendos? Si lo hacen, seguramente tomarán acciones y bloquearán un rendimiento de dividendos tan grande, ¿verdad? El choque de precios muestra que esto no está sucediendo.

La estrategia de la compañía no está del todo clara. La actualización del primer trimestre de abril informó que los ingresos por gastos netos cayeron un 16%. Habla sobre condiciones desafiantes, visibilidad limitada, incertidumbre macroeconómica …

Además del costo de mantenerse apretado, no estoy seguro de si el programa va a hacer más que esperar a que las cosas mejoren. Pero esto en realidad puede ser necesario.

Esperando los altibajos

El negocio era cíclico y terrible en ese momento y podría tener una pausa cercana. Pero si sabes esto, ¿tal vez solo está acumulando suficiente efectivo para poder sentarse el hechizo? Robert Walters parece tener el lado de efectivo.

Si esto sucede, ¿por qué los inversores de la ciudad lo evitarían? Bueno, tal vez simplemente no están interesados ​​en una pequeña empresa con una capitalización de mercado de solo £ 120 millones. Con la suma de lo que los grandes jugadores tienen para invertir, solo pueden ganar dinero en el mejor de los casos.

¿Qué podría revertirse? La próxima actualización de la transacción se llevará a cabo el 15 de julio, seguida de los resultados de medio año del 31 de julio de 2025. ¿Veremos signos de crecimiento de ganancias durante todo el año? ¿Quizás incluso regrese a EP positivos, donde los analistas esperan perder nuevamente este año?

La imprevisibilidad del pequeño sombrero

Si la perspectiva parece estar fortaleciendo, no me sorprendería ver a los inversores comenzar a abordar el bote. Una voz más positiva sobre los dividendos realmente puede aumentar la confianza.

Pero volvamos al riesgo crítico, que no es un pequeño riesgo. Necesitamos que la compañía tenga suficiente efectivo para continuar pagando dividendos hasta que los ingresos vuelvan a la pista para cubrirlos. De lo contrario, los accionistas pueden tener que cortar grandes dividendos en sus barbillas.

Mis pequeños inversores piensan que esto tiene que ser un riesgo que valga la pena considerar.