He estado siguiendo la oportunidad de comprar fabricantes de chips Nvidia (NASDAQ: NVDA) por un tiempo, pero se retrasó por el precio. Como las acciones de Nvidia han caído recientemente, mi precio es aún más alto: verlo enloquecido esta semana.
Un quinto más barato que a principios de este año (pero 1.537% ¡En los últimos cinco años! ), ¿Nvidia ahora está listo para agregarlo al punto de Isa?
Definir el valor puede ser difícil
Parece que debería estar en problemas.
Después de todo, estoy esperando que las acciones se vuelvan notablemente más baratas, y el precio ha caído bruscamente ahora.
Pero la verdad es que el valor y el precio no son necesariamente lo mismo. Como dijo el inversor multimillonario Warren Buffett, el precio es lo que pagas, lo que obtienes.
Nvidia ahora cotiza a un valor de 37 (P/E).
Pero eso se basa en los ingresos del año pasado. Como inversor, una forma en que puedo generar riqueza para poseer acciones es buscar empresas que puedan obtener un ingreso considerable en el futuro (en relación con lo que pago).
La razón principal de la reciente disminución en las acciones de Nvidia es relacionar el impacto potencial de los aranceles estadounidenses en su negocio. La política de EE. UU. En esta área no está clara y está cambiando rápidamente. Sin embargo, sigo viendo los riesgos reales de los ingresos por ventas de NVIDIA y las ganancias de los regímenes arancelarios de los Estados Unidos propuestos por otros países y los movimientos de represalia.
Esto podría dañar los ingresos, lo que significa que la relación P/E esperada podría estar por encima de 37.
Entonces, aunque parece que las acciones se están volviendo más baratas, lo que realmente sucede es una caída de precios. Estas dos cosas no son necesariamente las mismas.
No está listo para comprar
El tiempo lo demostrará. Pero, por el momento, veo riesgos significativos para NVIDIA (y otros fabricantes de chips) en las políticas arancelarias de los EE. UU.
La compañía también enfrenta otros riesgos, y el gobierno de los Estados Unidos cerró cada vez más su camino hacia el crecimiento en China. La agitación del mercado de valores podría hacer que algunas grandes empresas retrasen o cancelen las decisiones de gasto de capital. Esto podría significar un presupuesto de IA más bajo, lo que resulta en una demanda más débil de lo esperado anteriormente para los chips Nvidia.
Todavía me gusta Nvidia como negocio. Es enorme rentable, tiene una gran base de usuarios de instalación y puede proporcionar algunos chips de negociación a los clientes sin una competencia efectiva debido a una variedad de diseños patentados.
Sin embargo, la relación precio a ganancias de 37 no es suficiente para mí como inversor. Al mismo tiempo, el mayor riesgo para el negocio significa que la relación P/E esperada puede ser en realidad mayor, lo que significa que la valoración actual es aún menos atractiva para mí.
Estoy feliz de comprar acciones durante la agitación del mercado: he estado trabajando con otras compañías en las últimas dos semanas.
Pero cuando se trata de Nvidia, el número de partes móviles significa que prefiero esperar a que se asiente un poco de polvo, y todavía no estoy convencido por la valoración. Entonces, por ahora, no lo compraré todavía.
