Las acciones deportivas de JD cayeron un 18% al año. El stock genera solo 1.1%. Esto es lo que estoy haciendo …

Esta es una advertencia familiar para los inversores de que el rendimiento pasado no es necesariamente un indicador confiable de los rendimientos futuros. Esos correctos Moda deportiva JD (LSE: JD.) El precio de las acciones puede estar asegurado para recordarle.

Esto se debe a que el precio de las acciones del minorista de ocio ha caído en un 30% desde julio de 2020. Han caído un 61% desde la puntuación de pandemia en noviembre de 2021. Mirando hacia atrás en 12 meses, esta es una historia familiar. Ahora, las manos de cambio de la acción se han reducido en un 18%.

Los accionistas esperarán ser más amigables en los próximos años. Y creo que hay alguna evidencia de que lo harán.

Sin embargo, no creo que el precio de las acciones del grupo sea muy rápido. Déjame explicarte.

Aumento de las ventas pero la rentabilidad disminuye

Alentadoramente, los analistas esperan que los ingresos sean un 5% más altos que el año fiscal 2015 durante las 52 semanas que terminaron el 31 de enero de 2026. Pero también esperan rendimientos más bajos. Más bien, predicen las ganancias ajustadas por acción (EPS) para caer de 12.39p a 11.7p.

La reciente expansión del grupo de su huella internacional debería ayudar a su línea más alta. En 2024, completó dos adquisiciones principales, incluida una en los EE. UU., Con más de 1,000 tiendas agregadas. De la economía británica que ha estado luchando por crecer en los últimos años, ahora depende menos de la economía británica.

Pero se espera que los aranceles del presidente Trump sobre las importaciones asiáticas (la mayoría de la ropa deportiva y los entrenadores) afecten los márgenes de ganancias obtenidos por las operaciones estadounidenses de la organización. Más cerca del hogar, el aumento del salario mínimo y el seguro nacional del empleador debe atribuirse a costos más altos.

Las disminuciones de los ingresos no son una expectativa de los inversores, especialmente FTSE 100 compañía.

Fotos mejoradas

Sin embargo, esperando el año fiscal 27, el pronóstico de los analistas EPS es 13.2p. Si son correctos, significa que la acción se cotiza solo seis veces las ganancias a plazo. Este es un múltiplo increíblemente subestimado para uno de los minoristas más grandes del Reino Unido. También está muy por debajo del promedio de footsie.

Para obtener las acciones en una valoración más alta, creo que la compañía necesita demostrar que puede volver a crecer. Por eso puede tomar más tiempo recuperarse.

Pero a pesar de las difíciles condiciones comerciales, el grupo sigue siendo una productividad altamente basada en efectivo. Informó un flujo de efectivo operativo de £ 1.25 mil millones en el año fiscal 25 años. Es impresionante que a pesar de su gran cantidad de dinero en adquisiciones, comprando más tiendas y renovando las tiendas existentes, el grupo pudo retener un efectivo neto más pequeño a partir del 1 de febrero de 2025.

Desafortunadamente para los inversores de ingresos, el dividendo del minorista de 1p por acción es una acción promedio, aunque estoy seguro de que la compañía argumentará que su esquema actual de recompra de acciones de £ 100 millones beneficiará a los accionistas.

El pensamiento final

A pesar de la volatilidad del mercado, el comercio en el primer trimestre del año fiscal 2016 se mantuvo consistente con las expectativas.

Hay signos de un problema Nike – Alrededor de la mitad de las ventas deportivas de JD – se está resolviendo lentamente. Además, la fuerte marca y el balance saludable del minorista del Reino Unido significaban que, a diferencia de algunos competidores, no tenía que hacer descuentos profundos.

Por eso planeo seguir mis propias acciones. Por la misma razón, otros pueden considerar agregar acciones a su cartera.