Las personas estables tienen un momento de circulación que crece a cientos de miles de millones, con gobiernos nacionales, entidades de criptomonedas e instituciones financieras tradicionales que prueban las aguas. Como resultado, Stablecoins ha sido competido con depósitos tokenizados, que son tokens digitales que representan reclamos de depósitos bancarios, registrados en un libro mayor programable.
En el nuevo informe Establecoins y depósitos de tokenJoel Hugentobler, analista de criptomonedas en la estrategia e investigación de jabalina, comparó y comparó este tipo de monedas y consideró cómo coexisten. “La elección entre establo y depósitos de tokens no es binaria”, dijo. “Los bancos tendrán la capacidad y la oportunidad de ofrecer ambos, pero el debate sobre ambos productos representa una bifurcación estratégica que afectará a los bancos a seguir siendo relevantes en las monedas digitales”.
Plomo de stablecoins
Los depósitos estables y los depósitos de token tienen muchas características y casos de uso. A pesar del buen historial de Stablecoins y ha resuelto billones de dólares en el volumen de transacciones, los depósitos tokenizados todavía se establecen en el mercado.
Los depósitos de Stablecoins y Token Bank utilizan la tecnología blockchain para modernizar los pagos y los movimientos de valor, lo que permite asentamientos más rápidos en toda la ubicación geográfica en cualquier momento. Pero hay diferencias clave.
Dirigido a las monedas fiduciarias, la principal ventaja de Stablecoins es la introducción de fondos digitales estables en el ecosistema criptográfico y fintech. Han ampliado casos de uso, como servicios financieros descentralizados y remesas globales, cosas que anteriormente eran imposibles para los depósitos bancarios tradicionales.
En contraste, los depósitos de tokens proporcionan estabilidad y confianza en los servicios bancarios tradicionales al tiempo que aprovechan las cadenas de bloques internos. Esto les permite expandir la funcionalidad de sus cuentas de depósito, pero hasta ahora, sus capacidades generalmente son limitadas.
“Stablecoins ha progresado en la carrera entre los dos autos, principalmente porque han llenado los casos de uso necesarios para los pagos transfronterizos”, dijo Hugentobler. Los depósitos tokenizados se utilizan principalmente para operaciones internas. A menos que haya otro banco que quiera usar el Connexus de JP Morgan o algo así, pueden enviar estos depósitos marcados de inmediato, no pondrán depósitos a disposición del banco en cualquier otra cosa que no sea ese banco en particular. Stablecoins. “
Compromiso con la interoperabilidad
Una clave que ayudará al depósito de tokens a atraer bancos se concibe mutuamente. Si los bancos quieren interactuar entre sí, tienen que desarrollar algún tipo de sistema de comunicación para enviar depósitos tokenizados.
“De lo contrario, solo hay cosas adentro que pueden ayudar a resolver y cargar y ese tipo de cosas, lo cual es bueno, pero limitado”, dijo Hugentobler.
Los depósitos de tokens para empresas como JPMorgan Chase y Citi ya han fijado estos bancos a monedas tokenizadas de manera controlada y regulada. Si los bancos deciden dudar o moderadas estrategias para cubrir los riesgos o problemas de cumplimiento, entonces esto puede hacerlos más ágiles, mientras que los emisores no bancarios siguen avanzando.
Hugentobbler dijo que la clave para los bancos es recordar que las oportunidades en la región no se tratan solo de ahorrar depósitos o perseguir a las exageraciones que están aceptando las establo. El beneficio real es redefinir el papel de las monedas digitales, ya que las monedas se vuelven cada vez más programables, interoperables e ilimitadas. Los bancos que conocen la diferencia entre depósitos y establo de tokens, y cómo aprovechar cada banco, estarán listos para desempeñar un papel en la próxima generación de movimientos de valor.
El papel de la supervisión
Los depósitos del token pertenecen al paraguas FDIC existente, que es un depósito cubierto en poder del banco. Si bien esto limita lo que pueden hacer bajo un régimen regulatorio altamente prescrito, también significa que pueden implementarlo rápidamente. Se pueden usar para asentamientos internos, liquidación y otras transacciones que no requieren aros, ya que enfrenta estables que requieren requisitos de reserva uno a uno.
Los reguladores europeos enfatizan que registrar reclamos de depósito en la cadena de bloques no cambiará su naturaleza legal; Sigue siendo las reglas de depósito y prudencial para depósitos. Esta es otra razón para marcar depósitos, que exceden muchos requisitos para Stablecoins. Desde una perspectiva de riesgo y cumplimiento, esto hace que sea mucho más fácil para los bancos usar tokens de depósito que trabajar en tokens estables.
Las stablecoins se han utilizado como herramientas de pago importantes en el ecosistema global abierto de los servicios financieros descentralizados. Pronto, se utilizarán en movimientos monetarios más tradicionales. Pero Hugentobbler dijo que si la mayoría de los observadores esperan, podría haber una posibilidad de riesgo sistémico si no se supervisó o auditará adecuadamente.
“Estos emisores no tienen las reservas que dicen”, dijo. “Se puede requerir más liquidez para hacer más regulaciones. Sin embargo, la industria ha estado esperando lo que está sucediendo en esta área. Después de que salieron las regulaciones de Stablecoin, proporciona un marco muy fuerte para los desarrolladores”.
Bendiciones mixtas de stablecoins
Aunque los partidarios inicialmente celebran las criptomonedas como algo fuera del alcance del gobierno, las regulaciones siempre han sido una bendición. La Ley Genius se firmó en julio, estableciendo estándares federales para la emisión, comercio y custodia. Al colocar las barandillas alrededor de la industria de los activos digitales, la ley brinda a los usuarios un mayor sentido de seguridad. Proporciona la estabilidad dada a Europa por los activos criptográficos en activos criptográficos en activos criptográficos en 2024.
“Ya se trate de nuevos productos, nuevas establo o algo relacionado con ellos, el 40% de ellos ocurren después de que la Ley Genius se incorporó a la ley”, dijo Hugentobler. “Anteriormente, las empresas tenían miedo de lanzar nuevos productos o integrar algún tipo de producto en sus sistemas porque no tenían ninguna directrices, sin importar cuán cumplidas o poderosas fueran para hacer el sistema. Ahora, sin duda se sentirán más cómodos”.
