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Ha sido una semana loca en el mercado de valores global. este FTSE 250 En los últimos días, el índice ha caído un 9% a 17.890 puntos, pero después de que los aranceles del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, se detuvieron, como escribí el 11 de abril de 18,570 fueron restaurados.
El movimiento del mercado causado por el anuncio de la tarifa del “Día de la Liberación” significa que muchas compañías que conforman el índice de acciones de China del Reino Unido han sufrido una gran disminución del precio de las acciones, especialmente un minorista en línea me llamó la atención.
Vencer a FTSE 250 minorista
ASOS (LSE: ASC) Hay un problema. Las acciones de los minoristas en línea han disminuido en un 37% desde el comienzo del año a 274 peniques por acción.
La compañía tiene una capitalización de mercado de £ 327 millones, muy lejos de su valoración de £ 530 millones en diciembre. Entonces, ¿qué pone al precio de las acciones de la compañía bajo demasiada presión?
Competencia feroz
La moda rápida en línea es un negocio difícil. FTSE 250 ha tenido éxito en la producción de ropa de moda para los consumidores rápidamente, pero la naturaleza del juego puede cambiar rápidamente.
Un factor importante para sopesar el precio reciente de las acciones de la compañía es la explosión en la popularidad de otros recaudadores electrónicos de bajo costo y rápido como Shein. La mayor presión de la vida también es un factor, porque los consumidores observan sus bolsas de cuero más de cerca.
Esto perjudica las ventas y la rentabilidad, con los ingresos de la compañía cayendo un 18.1 por ciento en 2024 a £ 2.9 mil millones debido a la disminución de las ventas en todas las ubicaciones geográficas.
Las pérdidas operativas también crecieron un 33% durante el año, desde £ 248.5 millones en 2023 a £ 3.319 mil millones el año pasado. No esperaría ver ningún dividendos de minoristas en línea en el corto plazo.
Los inversores han sopesado el impacto de las tarifas propuestas en China en los últimos días, una parte clave de la cadena de suministro de ASOS.
Comprar o no?
Es posible que haya escuchado esta oración: “No intentes agarrar un cuchillo”. Esto es cuando los inversores intentan comprar caídas en el precio de inmersión, solo para caer más y causar más pérdidas.
El precio de las acciones de la compañía estaba bajo una tremenda presión por delante del anuncio de la tarifa. La feroz competencia en la industria orientada al consumidor hace que ASO sea un stock complicado que valga la pena mencionar en este momento.
Pero si la empresa puede implementar medidas de reducción de costos y aumentar la rentabilidad, creo que eso podría cambiar las cosas. El comercio minorista en línea es un juego de rápido movimiento, y la capacidad de detectar tendencias y mantener modelos operativos de bajo costo y ágil es clave.
Las empresas también pueden ser beneficiarias si pueden explorar el impacto de los aranceles al cambiar la producción y centrarse en los mercados clave del crecimiento.
Otra zanahoria potencial que colgó frente a los inversores es la posición rumoreada de la compañía como objetivo para la adquisición, lo que podría atraer ofertas senior de posibles pretendientes.
Mi juicio
Personalmente, creo que los desafíos que enfrentan las empresas superan las oportunidades potenciales. Aunque la reciente disminución en los precios de las acciones ha reducido la valoración de ASO, las oportunidades en las industrias no cíclicas son una prioridad mayor para mí en este momento.
Una vez que la valoración es estable, puede ser alguien que mantiene la lista de vigilancia y las revisiones, y hay caminos claros para reanudar las ventas y la rentabilidad en el futuro.
