Según el lanzamiento de la inversión residencial y la construcción en julio (inicio 1.428 Mn> 1.29 MN Consenso de BBG; Permitir 1.354mn <1.39mn <1.39mn BBG Consensus):
Figura 1: Inversión fija residencial (Black Bold), Encuesta de pronóstico profesional Agosto de agosto F’Cast (azul claro), GDPNOW, 8/19 (Square Blue Dark), todo en Bn.Ch.2017 $, Saar. Fuente: BEA 2025Q2 Avance, Fedelfia Fed, Atlanta Fed y Cálculo del autor.
Ahora, la encuesta, que simboliza la mediana de los pronosticadores profesionales, respondió hace unas semanas.
La tasa de interés real de 10 años y las tasas hipotecarias nominales son ligeramente más bajas que donde fue en enero de 2025, por lo que me centraré en la incertidumbre de las políticas, lo que puede ser el determinante de la disminución de la inversión residencial. (Aunque los precios de la vivienda caen en función del índice de casos S&P, la tasa de interés real aumenta los aumentos).
Figura 2: Inversión fija residencial (Bold Black, Left Scale), GDPNOW es 8/19 (cuadrado azul oscuro, escala izquierda), todo en Bn.Ch.2017 $, SAAR y EPU (serie de patrimonio de Clase 3), (escala roja, derecha). Q3 EPU es julio. Las sombras de color naranja claro indican la gerencia de Trump 2.0. Fuente: BEA 2025Q2 Advance, Atlanta Fed, PolicyUnclenterty.com y los cálculos del autor.
GDPNOW registró un crecimiento del 2.3% Q/Q AR en el tercer trimestre, por debajo de la versión anterior de 2.5. La tasa de seguimiento de Goldman Sachs a partir de ayer fue del 1.4%.
