Luego viene otro sólido conjunto de resultados, pero ¿me parece demasiado caro su precio de acciones ahora?
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Próximo(LSE: NXT) Las acciones aumentaron un 47% desde el mínimo del 25 de julio.
No me sorprende porque FTSE 100 Los minoristas de productos de moda, hogar y belleza lograron resultados constantes durante este período. En la cifra completa del año 2024/25 publicada el 27 de marzo, rompió la pérdida de £ 1 mil millones antes de los impuestos.
Este es un aumento del 8,2% en el año fiscal actual a £ 6,321 mil millones. Como resultado, las ganancias por acción antes de los impuestos aumentaron 11.6% a 845.2p.
Su actualización Q1 2025/26 se lanzó el 8 de mayo, que muestra que las ventas subieron un 11,4%. En comparación con el aumento de pronóstico del 6,5%.
Desde entonces, la compañía ha mejorado todos sus pronósticos clave de rendimiento durante el año fiscal. Ahora, se espera que las ventas crezcan en un 6% (del 5% anterior) y las ganancias antes de que los impuestos aumentaran en un 6,8% (de 5,4%). Además, se espera que las ganancias antes de impuestos por acción salten un 10%, en comparación con un 8.8%temprano.
¿Cuál es el secreto aquí?
A continuación, los principales impulsores de su éxito se destacaron en el anuncio de resultados 2024/25.
Uno es el desarrollo de la próxima marca que excede las limitaciones de su propia infraestructura.
Esto se logra aprovechando redes de distribución de terceros en el extranjero. Ha permitido que su sitio web internacional crezca en un 350% en los últimos 10 años.
Otra está construyendo una próxima plataforma más allá de la marca para incluir productos de otras compañías. Esto significa que el 42% de sus ventas en línea en el Reino Unido no son el próximo producto de marca.
El resultado final de todo esto es que el negocio crece de múltiples maneras. Tiene nuevas rutas para mercados internacionales, nuevos mercados en el extranjero, nuevas marcas de terceros en la plataforma y nuevas marcas y licencias de propiedad total, entre otras.
Todo es genial, pero ¿qué pasa con el precio de las acciones?
No hay duda de que lo siguiente es algo bueno. Pero eso no significa que pagaré nada por las acciones.
El riesgo de los ingresos futuros de la compañía proviene del feroz nivel de competencia en la industria. Otro se debe a un aumento adicional en el costo de vida en su mercado principal. Esto puede evitar que los clientes compren sus productos.
En el precio de las acciones en sí, la pregunta clave para mí es si hay algún valor después del aumento este año.
Comenzando con la relación P/E, el siguiente valor es 18.9, mientras que su grupo de pares promedia 12.8. Esto incluye Abercrombie y fitch En 6.6, Grupo Frasers El 9.7, Marcas y Spencer En 13.9 y H&M El 21.1.
También parece muy caro, en comparación con el precio promedio de sus competidores de 2.9, con una relación precio de 8.5.
Su relación de precio de 2.3 es la misma para el promedio de pares.
Hice un análisis de flujo de efectivo con descuento para determinar qué significa todo esto para el valor de la acción. Utilizando datos de otros analistas y los míos, esto muestra que la próxima acción tiene un precio del 30% y el precio actual es de £ 126.35.
Por lo tanto, su valor razonable es de £ 97.19, aunque las variaciones del mercado pueden hacer que se reduzcan o más.
Nunca compro acciones que parezcan sobrevaloradas en cada medida clave en la que más confío. Qué buena compañía, me parece costoso a continuación, así que no lo compraré.
