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Este es un buen momento para los emisores de stablecoin. El Senado aprobó la Ley Genius y declaró que Estados Unidos ha abierto su negocio de blockchain. La industria criptográfica está complacida de que las nuevas empresas estadounidenses tengan ideas más claras sobre cómo acercarse a Web3, y la nube de incertidumbre regulatoria que se ha cancelado en el gobierno anterior de los Estados Unidos ha sido cancelado.
Resumen
- Estados Unidos acaba de aprobar la Ley Genius y muestra la industria verde regulatoria y la industria turbo, al igual que la salida a bolsa de Circle avanza.
- Pero la prosperidad de la estabilidad se está desarrollando políticamente, y la creciente regionalista blockchain se ha convertido en un campo de batalla para las monedas nacionales que cumplen, controlan y compiten.
- La era de las “cadenas nacionales” está aquí, ya que países como China y Rusia compiten para construir CBDC nacionales, mientras que las reglas de EE. UU. Mantienen a los emisores extranjeros y favorecen a los gigantes corporativos.
- Aún así, las criptomonedas no irán a ninguna parte: Bitcoin sobrevive, Stablecoins se queda aquí, y los usuarios han ganado un largo juego a pesar de que los reguladores se apresuran a ser primarios.
Como muestra el alto valor de Circle Stock, la música emocional ahora es positiva. El emisor de la moneda del dólar estadounidense (USDC) parece haber completado la OPI en el momento perfecto, con el mercado criado la valoración de la compañía a miles de millones de dólares. Stablecoins ahora es un gran negocio, y todos quieren uno.
Sin embargo, este rompecabezas no debe considerarse evidencia de que esto sería bueno para las establo y herramientas similares, como las monedas digitales del banco central. Debido a que existe política allí y la floreciente industria de blockchain está lista para entrar en una era de politización sin precedentes.
Stablecoin War es emocionante
Las características de la próxima década serán revividas por las características del regionalismo, ya que la edad después del juego comienza en serio. Estados Unidos está retirando sus intereses en el extranjero y regresando a la política nacional “America First”. Otras regiones, incluida Europa, están luchando por hacer frente al impacto de los aranceles comerciales y los conflictos globales que afectan la logística y los precios de la energía, y ahora buscan alternativas nacionales a todo, desde la computación en la nube hasta la IA.
La industria de las criptomonedas también refleja este cambio de terremotos a medida que los intercambios se vuelven exigentes, la localización de los servicios criptográficos y la legislación, como el mercado de la UE en las criptomonedas, las fuerzas a los emisores de Stablecoin a colocar parques de activos y regulaciones estrictas en sus cuentas bancarias europeas. Las cadenas de bloques pueden no tener fronteras, pero las plataformas que se ejecutan en ellas están cada vez más restringidas geográficamente.
Algunas de estas son solo consecuencias naturales de las regiones globales que comienzan a regular los activos criptográficos, lo que significa agregar leyes pesadas que, si bien esas leyes están diseñadas para apoyar la innovación, siempre han agregado más baloncesto que tienen que escapar para mantener el cumplimiento. Pero la politización de las criptomonedas es más que solo estándares regulatorios de competencia: también se trata del estado-nación de lo que se está haciendo con blockchain. Aquí, la misma diferencia que los separa en la vida real parece ser capaz de hacer la misma cadena.
El surgimiento del país
Si usted es un importante emisor estable en los EE. UU. O un negocio estadounidense, la Ley Genius es excelente y se pregunta si puede aceptar el USDC para los pagos. Sin embargo, para emisores y usuarios estables en el extranjero, esto hace que la vida sea aún más difícil. Los emisores estables extranjeros deben cumplir con las regulaciones de EE. UU. O enfrentar prohibiciones potenciales si el Departamento del Tesoro los considera incompatible. La ley también requiere fortalecer la supervisión de los emisores extranjeros y la coordinación con los emisores antes de bloquear las transacciones.
En una nueva economía estable, Estados Unidos está construyendo, y es seguro decir que estados como Rusia, China y Paria no han invitado a Irán. Es por eso que personas como Rusia y China están presionando sus propios CBDC. Todavía correrán en algún tipo de blockchain, pero se permitirán y localizarán: solo los jardines amurallados son para consumo doméstico. Blockchain será balcanizado, y aunque Bitcoin (BTC) sigue siendo global, muchas cadenas utilizadas en monedas digitales solo se ejecutarán a las fronteras nacionales de sus operadores. El surgimiento de las cadenas nacionales está en marcha mientras lee estas palabras.
Buscar unidades de cuenta global
A pesar de la enorme deuda interna y el reiniciado en las operaciones nacionales, Estados Unidos aún dictaminó el comercio global con el dólar que constituye una unidad de facto de cuenta global. Aunque no está en riesgo de ser reemplazado por otra moneda fiduciaria, se espera que su dominio disminuya a medida que los gobiernos nacionales y regionales defienden sus propios caballos y se aferren a cosas como la revista europea, japonesa y nacional europea.
Sin embargo, incluso en una familia fija de stablecoin, y el mecanismo de precios predeterminado para la industria criptográfica, la reestructuración está en marcha. Una vez hubo una gran cantidad de establo de USD para elegir, desde el soporte fiduciario hasta las criptomonedas, y pronto había poco. Binance’s BUSD ha sido detenido por los reguladores de los EE. UU., Mientras que Genius ACT prohíbe sin rodeos la estabilidad del algoritmo.
Dado que la Ley Genius favorece a las grandes empresas sobre pequeños emisores estables, aumentará efectivamente el monopolio, lo que le dará a algunas empresas reconocidas la posición dominante en el litigio. Dado que los emisores estables privados ahora tienen algunas opciones difíciles no solo en los Estados Unidos, sino también en regiones como Europa, ahora se siguen los costos de cumplimiento y los estándares de informes no solo en los Estados Unidos sino también en regiones como Europa. ¿Están “suscritos” a las grandes demandas requeridas por los reguladores o se retiran a las sombras?
A finales de 2025, se espera que vea más del 40% de los volúmenes de Dex Stablecoin reemplazados por monedas digitales “oficiales” o ciertas monedas estables bloqueadas en ciertas jurisdicciones. En el contexto de las regulaciones de competencia, los controles de estabilidad más estrictos y los mayores costos de cumplimiento, el fantasma de las reservas estratégicas de bitcoin compuestas por gobiernos nacionales también se volverá apolítico. Sin embargo, si los países de todo el mundo comienzan a inventario, es como quedarse sin muchos contextos, y su riesgo son los recursos digitales, el riesgo de convertirse en recursos digitales.
Un rayo de esperanza
La perspectiva de una mayor politización conduce a la balcanización del paisaje óseo, lo que hace que la lectura sea frustrante. ¿Los usuarios de criptografía no pueden cambiar sus tokens pacíficamente solos sin ser castigados por de qué país vienen o el stablecoin que tienen? Aunque la aparición de CBDC y las establo regionalizadas agrega la complejidad del paisaje de la cadena ya disperso, todos los cuales tienen un revestimiento plateado.
Nadie intentó prohibir Bitcoin o poner buffers en la innovación de blockchain. Después de todo, esta es la edad de la IA, y ningún país está dispuesto a adoptar finalmente tecnologías que definan el progreso humano y el crecimiento económico para una generación. Y Stablecoin Genie no volverá al frasco. Las tokens y las tecnologías de blockchain están en todas partes y continuarán integrándose en todos los aspectos de nuestras vidas.
Hace unos años, admitir que es dueño de la criptomoneda lo hace parecer un extraño y hace que su banco comience a hacer preguntas incómodas. ya no. Cuando todos son culpables de usar blockchain, nadie es culpable. Por lo tanto, mientras los políticos realizan una supervisión política y regulatoria, los usuarios de criptografía deben mantener la calma y avanzar. Han ganado. Ahora, se queda a los Estados Unidos para trabajar en la batalla de blockchain que se está dibujando.
