¿Debo seguir avanzando desde el stock FTSE 100 después de una caída del 15%?
Fuente de la imagen: Getty Images
Cuando comencé a comprar acciones DCC (LSE: DCC) El año pasado, mi documento de inversión se dividió en dos partes. No se planificará nada, así que estoy considerando vender FTSE 100 Inventario y sigue avanzando.
Incluso los mejores inversores pueden equivocarse. Como dijo Warren Buffett, una de las cosas más importantes es poder avanzar rápidamente sin la inversión esperada.
plan
Mi visión general de DCC es que toda la compañía vale mucho más que la suma de sus partes. La compañía está tratando de vender sus divisiones de atención médica y tecnología para realizar ese valor.
Los analistas estiman que estos valen £ 2.1 mil millones, más del 33% de la capitalización de mercado de la compañía. Con su buen balance general, el efectivo se puede usar para dividendos o recompras compartidas.
Eso haría que el ingreso operativo anual de la Unidad de Energía sea más de £ 500 millones. Más importante aún, crece en aproximadamente un 9% por año.
Todo esto suena bien, pero no desapareció según el plan. Al menos hasta ahora, las desinversiones no han aumentado las expectativas de los negocios energéticos y el crecimiento se están desacelerando.
¿Qué pasó?
DCC anunció la venta de su unidad médica a principios de este año. Pero el precio de £ 1.1 mil millones es un descuento del 15% esperado por los analistas.
Peor aún, los resultados de todo el año de la compañía para 2024 mostraron una desaceleración en el crecimiento del negocio energético. Comenzó en un año (a partir de abril) y cayó año tras año.
La última noticia es que DCC ha vendido su negocio de distribución del Reino Unido e Irlanda (parte de su división de tecnología) por £ 100 millones. Dado que esto es básicamente romper, eso no es malo.
Esto deja gran parte del sector tecnológico aún en un estado de desinversión, pero mi trabajo general será corto a menos que alcance una valoración sorprendente. Entonces, ¿qué debo hacer?
Dilema
Todo esto me puso en problemas. Creo que los beneficios de ser un inversor a largo plazo, pero el negocio básico parece mucho menos atractivo de lo que solía ser. A través de las recompras de acciones, hay un precio adicional de £ 700 millones, y todo lo que la compañía puede recaudar vendiendo sus operaciones tecnológicas restantes. La mayor pregunta es si vale la pena la espera.
DCC comenzó a comprar acciones en mayo, pero la acción ha caído un 5%. Por lo tanto, no hay garantía de que la disminución en el volumen de acciones conduzca a un rally de acciones.
En última instancia, el mayor problema es la unidad de energía. La perspectiva a largo plazo para una acción depende de que esa parte de la compañía pueda continuar creciendo.
¿El papel se declaró en quiebra?
El sector energético de DCC está al borde de mi círculo de competencia. Espero que el efectivo recaudado al desinvertir las unidades de atención médica y tecnología me brinde suficiente seguridad. Eso realmente no ha sucedido todavía. Obviamente, esto es decepcionante, pero sucede en la inversión.
No he perdido mucho (todavía) esto ya que hubo un dividendo a finales de esta semana. He seguido otras acciones de FTSE 100, pero probablemente esperaré y veré cómo va el resto de la reestructuración.
