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este Natwest (LSE: NWG) El precio de las acciones está absolutamente aplastado. Creció 63% en 12 meses, 120% en dos años y 336% en cinco años.
Con tal desempeño, espero que la valoración se amplíe. Pero su relación precio / ganancias es modesta 10.1. Esto es mucho más bajo que las 15 veces que generalmente se consideran valor razonable, y mucho más bajo que muchas acciones de crecimiento sin tales rendimientos.
FTSE 100 Recuperación del departamento
Para ser justos, Natwest no es el único Ftse 100 El banco está haciendo un buen trabajo ahora. este Barclays Las acciones aumentaron un 75% durante el año y un 244% sobre las cinco acciones. Lloyds Bank GroupMantuve un crecimiento del 47% y el 187% durante el mismo período.
El banco ha vuelto, y hay una razón clara: vuelven a ganar dinero. En lo que respecta a Natwest, hay una segunda gran mejora. El gobierno finalmente vendió su última participación en el banco 17 años después del rescate de los contribuyentes de £ 45 mil millones del Royal Bank of Scotland.
Es un camino largo, con los contribuyentes que pierden £ 10.5 mil millones. Pero los inversores privados están alcanzando la tasa en este momento, lo que debería significar menos interferencia política.
¡El gran banco ha vuelto!
La industria bancaria todavía es inmunda. Desde 2009, ha sido sacudido por escándalos de la manipulación de tarifas hasta el abuso de clientes de pequeñas empresas y los recientes errores en las ventas de financiamiento de automóviles. Los bancos de inversión aún significan vida de incertidumbre.
Hay otra nueva variable. La primera ministra Rachel Reeves está revisando las regulaciones de banca posterior a la crisis que incluyen un sistema de cerca de anillo que distingue los depósitos de los clientes de las armas de banca de inversión.
El jefe de Natwest, Paul Thwaite, instó a Reeves a ir un paso más allá del ajuste reciente, creyendo que las reglas originales han hecho el trabajo. Si ella escucha, el banco puede ganar más dinero. Vaya demasiado lejos y ella puede aumentar los riesgos en todo el campo.
La decisión de Reeves de abolir el sistema sin impuestos, por otro lado, fue una llamada de atención en Coutts, un banco privado de alta gama en Natwest. Thwaite no es el único que advierte a los clientes de mayores ingresos que pueden mudarse al extranjero. En el presupuesto de otoño, los impuestos sorpresa del banco ganados en el presupuesto de otoño harán que las ganancias futuras se destaquen, pero eso es pura especulación.
Entonces, a pesar de las impresionantes ganancias recientes, seré cauteloso. Estos niveles de aire pueden volverse un poco delgados.
Ganancias sorprendentes
Aun así, Natwest se desempeñó bien en sus resultados de medio año publicados el 25 de julio. Las ganancias operativas aumentaron un 18% a £ 3.6 mil millones, antes de lo previsto. El banco también lanzó una nueva recompra de acciones de £ 750 millones y aumentó su dividendo en un 58% a 9.5pa acciones.
Los analistas todavía creen que el rally de Natwest puede tener más desarrollos. El pronóstico del precio de las acciones de consenso es de 588.8p, frente a 518p hoy. Si es correcto, eso aumentaría en un 13,94%.
También hay ingresos. Aunque el rendimiento actual es de 4.16%, se espera que alcance el 5,61% este año. El rendimiento total para el próximo año es del 19.55%, lo que convertirá una participación de £ 10,000 en £ 11,955. Ok, si la predicción es correcta. Son divertidos, pero no deben tomarse demasiado en serio.
¿Qué pienso? El precio de las acciones de Natwest nunca aumentará a esta tasa. Pero con buenas perspectivas de crecimiento y dividendos mejorados, sigo pensando que esta es una acción que vale la pena considerar para aquellos que desean mantener a los bancos durante mucho tiempo.
