¿Se beneficia el gobierno de los préstamos estudiantiles?

¿El gobierno realmente gana dinero con los préstamos federales para estudiantes?

Respuesta corta: A veces, pero no siempre, depende mucho de cómo lleves tu contabilidad. La eliminación de los intereses de los préstamos estudiantiles durante la pandemia hizo que el programa pasara de ganancias a pérdidas, incluso según las proyecciones más optimistas.

En este artículo, analizaremos más de cerca cómo el gobierno federal calcula las ganancias (o pérdidas) de los préstamos estudiantiles, por qué son importantes las opciones contables, las cifras reales del presupuesto federal y lo que esto significa para las políticas y los contribuyentes.

¿Qué es el valor actual neto?

Cuando un programa de préstamos genera ingresos a lo largo del tiempo, puede evaluar los ingresos totales del programa calculando el valor actual de los ingresos futuros. Los ingresos incluyen no sólo los pagos futuros de intereses, sino también los pagos futuros de principal.

Un enfoque simple es simplemente sumar los montos de pagos futuros.

Ingresos totales por préstamos estudiantiles = suma de todos los pagos futuros

pero, Los dólares futuros valen menos que los dólares actualesen parte debido a la inflación.

Un enfoque más sofisticado consiste en calcular el valor presente de los pagos futuros mediante el descuento.

Por ejemplo, si la inflación anual es del 5 por ciento, un dólar dentro de un año tendrá el mismo poder adquisitivo que 95 centavos hoy, mientras que un dólar dentro de dos años valdrá un poco menos de 91 centavos hoy. El impacto acumulado se calcula como el producto de los valores de descuento de cada año.

El valor presente dependerá de la elección de la tasa de descuento. Las opciones comunes incluyen la tasa de inflación y la tasa de rendimiento libre de riesgo. Dado que los bonos del Tesoro estadounidense conllevan un menor riesgo de inversión, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense del mismo vencimiento a menudo se utiliza como tasa de rendimiento libre de riesgo.

De hecho, el valor presente es la cantidad que necesita invertir ahora en una inversión libre de riesgo para generar un flujo futuro de pagos de préstamos.

Valor actual de los ingresos por préstamos estudiantiles= el valor actual de todos los pagos futuros descontados utilizando la inflación y las tasas de rendimiento

Sin embargo, a menudo existen diferencias filosóficas en la elección de la tasa de rendimiento libre de riesgo.

La Ley Federal de Reforma Crediticia de 1990 establece los métodos que deben utilizarse en el presupuesto federal.
Sin embargo, algunos creen que la tasa de descuento es demasiado baja. Abogan por el uso de la contabilidad del valor razonable (FVA), que utiliza una tasa de descuento más alta porque tiene en cuenta el riesgo de mercado. Sin embargo, los proyectos gubernamentales no sufren los mismos riesgos que los proyectos comerciales. Por extraño que parezca, los defensores de la contabilidad del valor razonable suelen ser selectivos respecto de las partidas que creen que deberían utilizar el FVA, por lo que este
El debate parece más político que impulsado por políticas.

uno Una tasa de descuento más alta reduce el valor de los ingresos futuros más que una tasa de descuento más baja. Después de restar los costos del valor presente de los ingresos futuros, puede convertirlos de ganancias a pérdidas o viceversa, dependiendo de la tasa de descuento elegida.

¿Qué dice el presupuesto federal?

El apéndice de educación (PDF) del presupuesto federal incluye un análisis de los costos de los programas de préstamos estudiantiles, conocidos como subsidios. Incluye cifras reales del año anterior, así como previsiones para este año y el próximo.

Los costos de los subsidios se desglosan por tipo de préstamo, incluido el nuevo Préstamo Federal Directo Stafford con subsidio, el Préstamo Federal Directo Stafford sin subsidio para estudiantes de pregrado y posgrado, el nuevo Préstamo Federal Directo PLUS para padres y el Préstamo Federal Directo PLUS para Graduados, y el Préstamo Federal Directo de Consolidación. También hay una cifra general de subsidio de préstamos, más una cifra general para los costos administrativos federales.

Esta tabla muestra el costo real de los subsidios al presupuesto federal durante los últimos años fiscales federales. Los números positivos representan costos netos y los números negativos representan ganancias netas.Entonces, si se pregunta dónde podría beneficiarse el gobierno de los préstamos para estudiantes, busque programas de préstamos con números negativos (como los préstamos Parent PLUS).

Los costos planificados se expresan como porcentaje. Por ejemplo, un costo del 2 por ciento significa que por cada $100 prestados durante la vigencia del préstamo, le costará al gobierno federal $2 en términos de valor presente neto.

El Programa Federal de Préstamos Directos pasó de una ganancia bajo la administración Obama a una pérdida bajo la administración Trump. Las pérdidas aumentaron significativamente en el año fiscal 2020 debido a moratorias de pagos y exenciones de intereses durante la pandemia.

Los préstamos Stafford subsidiados siempre tienen un costo neto debido al costo del beneficio de interés subsidiado. Debido a tasas de interés más altas y tasas de incumplimiento más bajas, los préstamos Parent PLUS suelen ser rentables y pueden compensar las pérdidas de otros programas de préstamos.

La siguiente tabla muestra los costos reales para el año completo más reciente (FY24), que comparamos con los años fiscales 2018 y 2017 antes de la pandemia, uno de los años más “normales” de la última década.

Para resumir un poco la tabla, esto significa que en el año fiscal 2024, el programa federal de préstamos estudiantiles le costará al gobierno $19,64 por cada $100 prestados. En años más “normales” como 2017, el programa federal de préstamos estudiantiles le cuesta al gobierno 0,70 dólares por cada 100 dólares prestados.

Los costos de los subsidios se basan en parte en los intereses y comisiones, el plazo promedio de los préstamos, las tasas de incumplimiento, las recuperaciones de deducciones por incumplimiento y las tasas de recuperación.

El plazo promedio del préstamo es de 17 años, la tasa de incumplimiento de por vida es del 19,13% y la tasa de recuperación es del 104,74%.

Después de deducir los costos de cobranza, la tasa neta de recuperación de los préstamos en mora es de aproximadamente 80 a 85 centavos. Las tasas de recuperación son mucho más altas que las de los préstamos comerciales, en parte porque el gobierno federal tiene poderes muy fuertes para forzar el pago, incluidos embargos administrativos de salarios, compensaciones de reembolso de impuestos y compensaciones de pagos de beneficios del Seguro Social.

Los costos del proyecto deben reestimarse periódicamente, en parte debido a cambios en las tasas de interés y otros supuestos. El monto del subsidio reestimado suele ser mayor que el monto del subsidio original.. Por lo tanto, incluso si inicialmente un programa de préstamos parece generar ganancias, puede terminar incurriendo en un costo neto después de reestimar los costos del programa.

El objetivo del programa federal de préstamos estudiantiles es permitir que los estudiantes paguen su educación universitaria, no proporcionar ganancias al gobierno federal.

¿A dónde se fue todo el dinero?

Los prestatarios a menudo se preguntan cómo utiliza el Departamento de Educación de EE. UU. los intereses que pagan los prestatarios sobre los préstamos federales para estudiantes en el Programa de Préstamos Directos. La mayoría de los fondos se utilizan para cubrir las tarifas de originación, servicio y cobro de préstamos estudiantiles, así como tarifas por incumplimiento, condonaciones y condonación de préstamos.

• Los préstamos federales para estudiantes se financian mediante la emisión de valores del Tesoro de Estados Unidos, dinero prestado de inversores. El gobierno federal debe pagar intereses sobre la deuda del Tesoro estadounidense. Por lo tanto, parte del interés que paga un prestatario cubre el costo de los fondos utilizados para originar el préstamo. El Departamento de Educación de EE. UU. también paga una tarifa al Departamento del Tesoro de EE. UU. para cubrir los costos de emisión y gestión de valores del Tesoro de EE. UU.
• Los administradores de préstamos deben pagar tarifas federales de administración de préstamos estudiantiles. El servicio de préstamos incluye la originación de préstamos, el seguimiento de préstamos, la comunicación con los prestatarios, el envío por correo de estados de cuenta de préstamos, el servicio al cliente (por ejemplo, el centro de llamadas), el procesamiento de pagos, el seguimiento de prestatarios morosos y el cumplimiento de las leyes y regulaciones federales. Los administradores de préstamos pagan un costo unitario y pagan a cada prestatario una cantidad fija basada en el estado de pago del préstamo del prestatario. Las tarifas de servicio oscilan entre $0,45 y $2,85 por prestatario al mes.
• Los beneficios de intereses subsidiados, en los que el gobierno federal paga intereses sobre préstamos federales Direct Stafford subsidiados durante los períodos de gracia y de escolarización y los aplazamientos autorizados, reducen los ingresos por intereses que de otro modo recibiría el gobierno federal. Además, los intereses sobre préstamos federales para estudiantes en poder del Departamento de Educación de EE. UU. se condonan durante la pandemia de Covid-19.
• Las tasas de incumplimiento de los préstamos federales para estudiantes son mucho más altas que las de los préstamos privados para estudiantes, en parte porque los préstamos federales para estudiantes no están firmados conjuntamente y se ofrecen a los prestatarios sin tener en cuenta las calificaciones crediticias o la relación deuda-ingresos. Incluso si las tasas de recuperación son altas, todavía existen costos asociados con el cobro de un préstamo en mora y el ingreso neto es menor que el de los prestatarios con préstamos vigentes. El monto promedio de cobro, después de deducir los costos de cobro, es menor que el monto adeudado.
• Los programas de condonación y condonación de préstamos para estudiantes reducen los pagos de intereses y capital de la deuda de préstamos para estudiantes cancelada.
• El personal del Departamento de Educación de EE. UU. supervisa a los administradores de préstamos y las agencias de cobranza, lo que también genera costos administrativos.

Si hay una ganancia en un préstamo federal para estudiantes, los ingresos netos se utilizan para pagar otros programas federales de ayuda para estudiantes, como la Beca Federal Pell y el programa Federal de Trabajo y Estudio. Cuando la legislación federal implica reducir los costos de los programas federales de préstamos estudiantiles, el Congreso a menudo utiliza los ahorros para justificar un mayor gasto en otras partes del presupuesto del Departamento de Educación de Estados Unidos.

Preguntas frecuentes sobre ganancias gubernamentales y préstamos para estudiantes

¿El gobierno federal gana dinero con los préstamos estudiantiles?

Esto depende del método contable utilizado. Según una contabilidad de las reformas crediticias federales, los préstamos estudiantiles tienden a generar pequeños superávits porque el gobierno pide prestado a tasas de interés bajas y cobra a los prestatarios tasas más altas. Sin embargo, cuando se utiliza la contabilidad del “valor razonable” (que se ajusta al riesgo de mercado), los préstamos normalmente mostrarán una pérdida en lugar de una ganancia.

¿Por qué las estimaciones de beneficios de los préstamos cambian cada año?

Las estimaciones también cambian a medida que los datos del mundo real reemplazan los pronósticos. Cada año, la Oficina de Gestión y Presupuesto (OMB) reestima los costos de los subsidios en función de las tasas de pago actualizadas, los incumplimientos y las condiciones económicas. Por ejemplo, durante la moratoria de pagos por el Covid-19, lo que parecía ser una ganancia neta se convirtió en una enorme pérdida al eliminarse los intereses.

¿A dónde van los intereses de los préstamos federales para estudiantes?

Los intereses se pagan al Tesoro de Estados Unidos, no a empresas privadas. El dinero ayuda a compensar los costos de endeudamiento del gobierno, las tarifas de servicio de préstamos y los incumplimientos. No es una “ganancia” directa en el sentido corporativo: es simplemente una forma de recuperar el costo del proyecto.

¿Existe algún programa de préstamos estudiantiles donde puedas ganar dinero?

Históricamente, los préstamos PLUS para padres y Graduate PLUS han estado más cerca del punto de equilibrio o ligeramente positivos, aunque esto varía de un año a otro.

¿La condonación de préstamos significa que los contribuyentes pierden dinero?

El perdón se registra como un costo para el gobierno porque reduce los pagos esperados. El impacto fiscal real depende del monto de la deuda cancelada, su momento y cómo afecta el comportamiento de pago a largo plazo.

¿Es “rentable” el objetivo de los programas de préstamos estudiantiles?

No. El objetivo principal de los préstamos federales para estudiantes es ampliar el acceso a la educación superior. El objetivo del gobierno es mantener el presupuesto del programa neutral a largo plazo, no generar ingresos.