Cuando el Presidente haga el siguiente anuncio sobre los controles de precios de las tarjetas de crédito, los administradores de políticas crediticias deben tomar nota y prepararse para las perturbaciones del mercado.
Javelin comentó sobre este tema en septiembre de 2024, cuando el candidato Trump aumentó el límite de tasas del 10% durante la campaña presidencial. (Ver: Los controles de precios de las tarjetas de crédito impulsados por el mercado y basados en el riesgo podrían perturbar los préstamos). En ese informe, sugerimos que el endeudamiento (y el endeudamiento) con tarjetas de crédito esencialmente se paralizaría porque las tasas de interés pasarían factura a todos los emisores de tarjetas. Si esto sucede, nuestras simulaciones muestran que los prestamistas de tarjetas de crédito perderían miles de millones de dólares y terminarían con un rendimiento sobre los activos en estado estacionario que podría ser negativo del 6,4%.
Los prestamistas pueden mitigar las pérdidas futuras reduciendo los préstamos e implementando estándares de puntuación FICO más estrictos hasta 2028. Para minimizar el riesgo, los prestamistas de tarjetas de crédito sólo necesitan prestar a personas con una puntuación FICO de 740 o superior (es decir, 118 millones de adultos). De hecho, deben dejar de prestar a personas en Estados Unidos con puntajes FICO inferiores a 740 (es decir, aproximadamente 114 millones de adultos).
Prepárese para el impacto: consumidores, inversores, emisores y comerciantes
Los prestamistas de tarjetas de crédito tienen la responsabilidad de garantizar que sus préstamos sean sanos y salvos y de proteger a sus inversores y sus balances. Prestar dentro de un rango de puntaje crediticio que resulta en pérdidas es un mal negocio, y los mercados financieros no aceptarán pérdidas operativas, incluso si las órdenes administrativas causan pérdidas.
A los prestamistas e inversores les preocupa en general que otros mercados financieros, incluidos los préstamos para automóviles, los préstamos al consumo y los productos inmobiliarios, puedan verse afectados por el orden de tipos. Los comerciantes deben ser conscientes de que gran parte de los 4 billones de dólares gastados mediante tarjetas de crédito son vulnerables a una menor disponibilidad de crédito, lo que afectará a sectores verticales que van desde el gasto duradero hasta el uso diario de tarjetas de crédito y bienes de consumo. Los emisores de tarjetas de crédito tendrán que repensar completamente sus modelos de negocio porque la rentabilidad ya no pasará de negro a rojo.
Cuatro estrategias para reducir el riesgo de control de precios de tarifas del 10%
Si bien la discusión se centró en las publicaciones de la Sociedad de la Verdad, sería imprudente no considerar las implicaciones y las contramedidas. Aquí hay cuatro áreas a considerar; Cada uno requiere algún tipo de respaldo regulatorio, pero está estrechamente relacionado con la cuestión del 10%, que también requiere algo más que comentarios en las redes sociales:
Revisar la estrategia de pago mínimo. El concepto de pago mínimo es una invención estadounidense que permite liquidar una pequeña parte del saldo junto con los intereses. Este indicador es aproximadamente 1/36 del saldo pendiente. Muchas empresas utilizan el mismo formato, pero otras no. Por ejemplo, India se acerca al 1/20. La cantidad más alta beneficia al consumidor al pagar una gran parte del saldo de capital cada mes. Los canadienses en Ontario impusieron recientemente un aumento obligatorio en el monto mínimo adeudado, lo que parece ser un éxito. Si bien no afecta a otras provincias, la provincia exige que todas las transacciones con tarjeta de crédito se amorticen al 5% del saldo. Acciones similares por parte de Estados Unidos, tal vez duplicando la tasa de interés mínima al 10%, mitigarían en gran medida el riesgo de diferenciales de tasas de interés. Sin embargo, se espera que la morosidad aumente a medida que los hogares enfrentan menos crédito disponible y tasas de pago más altas.
Deje de prestar con un puntaje FICO <740. Esto reducirá los préstamos pero eliminará el riesgo de préstamos futuros a prestatarios de mayor riesgo, mejorando directamente los ingresos operativos. Cortar las líneas de crédito a quienes no tienen crédito preferencial es duro, pero los prestamistas tienen una responsabilidad ante sus accionistas, especialmente dado el interés público en la extensión del crédito.
Se impone una tarifa de transacción al pedir dinero prestado. Para compensar la perturbación causada por los controles de precios de las tasas de interés, los emisores de tarjetas deberían considerar usos alternativos en los préstamos que cumplen con la Shariah. Cobrar intereses (riba) está prohibido en la financiación islámica. Se pueden cobrar tarifas, pero no se pueden cobrar intereses. Quizás la industria necesite considerar un enfoque híbrido de tasas de interés más bajas y mayores tarifas de transacción para compensar la pérdida de ingresos.
Hacer que el impuesto sobre los intereses de las tarjetas de crédito vuelva a ser deducible. Antes de la Ley de Reforma Fiscal de 1986, los intereses de las tarjetas de crédito eran deducibles de impuestos. Para controlar la inflación y fomentar el ahorro, se eliminó esta deducción. Si bien el impacto variará según el ingreso ajustado, restablecer la deducción brindará beneficios significativos a muchos consumidores, manteniendo la tasa promedio actual de 22,25 competitiva en el mercado.
generalizar
El debate de la dirección sobre los controles de precios de las tasas de interés de las tarjetas de crédito exige que los emisores de tarjetas de crédito se posicionen y protejan a sus inversores. Proponemos cuatro elementos de acción que requerirán cabildeo e influencia de los bancos para lograrlo; Mientras tanto, recomendamos considerar cada grupo de trabajo. Éste será un mercado crediticio ajustado para los prestatarios. Para los comerciantes, las ventas se pierden. Se trata de un desafío en materia de ingresos para los emisores y una situación inaceptable para los inversores.
