Basado en datos del FMI (cofer, IFS):
Figura 1: USD’s FX (Blue Bar), EUR (Tan), todas las demás acciones (gris). Las acciones de USD (Euro) suponen que el 60% (35%) de las reservas no asignadas son USD (EURO). Fuente: COFER del FMI y los cálculos del autor.
La disminución de las reservas de dólar estadounidense retiradas de las reservas totales de FX no es significativa. Sin embargo, el oro ha aumentado en los últimos años. Con esto en mente, tenemos la Figura 2.
Figura 2: Las reservas FX y Gold de USD (Bar Blue), EUR (Tan), todas las demás acciones (gris) y oro (amarillo). Las acciones de USD (Euro) suponen que el 60% (35%) de las reservas no asignadas son USD (EURO). Suponga que las tenencias de oro permanecen constantes en 2025Q y se observan. Fuente: FMI Cofer, Mundial Gold Council y los cálculos de los autores.
En cuanto a las reservas totales son medidas relacionadas, el dólar estadounidense cayó en 1.4 puntos porcentuales en 2025Q1; La desviación estándar del cambio es 0.6 PPT. Si el Banco Central obtuviera ingresos netos de oro en Q1 (el Consejo Mundial de Oro recomendó 50 toneladas, y supuse 0 toneladas), la disminución sería aún mayor.
