A principios de 2025, se realizó una inversión de £ 10,000 en las acciones de Natwest.
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Natwest (LSE: NWG) ha aumentado un 5,4% desde el comienzo del año. Entonces, las £ 10,000 invertidas a principios de este año ahora valen £ 10,540. Más importante aún, los inversores serán elegibles para un dividendo de 15.5p por acción, que viajará el 13 de marzo y se les pagará el 28 de abril. Sin embargo, los inversores experimentarán mucha volatilidad en las últimas semanas. Exploremos esto.
Política comercial de Trump
Los aranceles de Donald Trump han barrido los mercados financieros. Aunque Natwest, un importante banco centrado en el Reino Unido, evita cualquier gran impacto, las consecuencias económicas afectan indirectamente a los bancos del Reino Unido a través de múltiples canales.
En primer lugar, las emociones son muy importantes. Las acciones de Natwest cayeron un 7% -8% después de que se anunciaron las tarifas. Esto refleja una mayor volatilidad del mercado y las preocupaciones de los inversores sobre las posibles recesiones globales. La incertidumbre que rodea una guerra comercial a menudo conduce a una menor confianza en el negocio, lo que debilita la inversión y los préstamos. Esta es una fuente clave de ingresos para los bancos.
A continuación, hay condiciones de crédito y deudas incobrables. Los aranceles han aumentado las preocupaciones sobre una desaceleración o recesión, lo que provocó tasas de interés más bajas para los bancos centrales como el Banco de Inglaterra. Las tasas de interés más bajas pueden comprimir los márgenes de beneficio neto, una fuente clave de rentabilidad para bancos como NatWest. Además, los aranceles más altos aumentan los costos comerciales, lo que puede conducir a mayores incumplimientos de préstamos y mayores disposiciones de riesgo de crédito.
Además, a pesar del contacto directo con las exportaciones estadounidenses (alrededor del 1.5% del PIB), la naturaleza global de los mercados financieros significa que el daño en la economía de los EE. UU. Aún afectará a los bancos del Reino Unido. NatWest también tiene que impulsar la volatilidad de la moneda potencial y las presiones inflacionarias causadas por la interrupción de la cadena de suministro.
Buena relación calidad -precio en papel
Las métricas a futuro de Natwest para 2025 y más allá son atractivas. Sin embargo, los inversores deben ser cautelosos ya que las tarifas de Trump pueden revisarse en pronósticos de ganancias. Puede ser una tontería suponer que las políticas comerciales mejorarán.
Actualmente, la relación precio a ganancias a plazo del banco (P/E) es 7.5 veces, lo que indica que está relativamente infravalorado en comparación con sus pares. Este número cayó a 6.6 veces en 2026 y 6.3 veces en 2027.
Los pronósticos de dividendos también son prometedores. El gasto esperado para 2025 es de £ 0.28 por acción, equivalente a una tasa de rendimiento a plazo de 6.8%. Y con una ganancia estimada por acción de £ 0.55, el dividendo parece muy sostenible, con una relación de gastos de aproximadamente 50%.
Sin embargo, los inversores deben mantener los ojos abiertos para las revisiones de los analistas. Por el momento, es difícil comentar sobre las ganancias futuras, pero con las negociaciones comerciales de Trump/falta de información de negociación, aprenderemos más, lo que resulta en una perspectiva arancelaria más clara. Pero una cosa es obvia, es poco probable que los aranceles sean positivos.
Personalmente, aún no he agregado acciones de NatWest a mi cartera. En cambio, dejo que funcione el efecto de volatilidad del mercado. Creo que las cosas empeorarán y luego mejorarán.
