Memecoins, defi de tasa de interés fija y tokenización: ¿son futuros financieros o solo son tendencias exageradas?
Charles St. Louis, CEO de Delv, Texas, ha pasado más de una década dando forma al paisaje Defi, especializado en préstamos de tasa fija, activos y gobernanza del mundo real. En esta extensa discusión, descubre la realidad detrás de la exageración, desde los miembros como herramientas de incorporación hasta cómo cambiar las estructuras de inversión.
Sigue leyendo para la defensa de St. Louis, los cambios regulatorios y la creciente postura de cripto juego de la administración Trump.
Los críticos de Memecoin citan altos riesgos comerciales, volatilidad extrema y planes de bombeo. ¿Qué opinas?
Los memes son exactamente lo que implica esta palabra: memes. No tienen servicios públicos potenciales, modelos de ingresos o fundamentos a largo plazo. Estás comprando tendencias, esperando que llame la atención de las personas, y eso es todo. A diferencia de los fabricantes con mecanismos de generación de ingresos reales o tokens Defi estructurados como Morpho (Maker o Morpho), Memecoins es puramente especulativo. Dicho esto, hay un lado positivo allí. Memecoins trae a más personas al espacio de criptomonedas. Son una herramienta de incorporación que expone a los inversores minoristas a activos digitales. Con suerte, una vez que interactúen con las criptomonedas a través de Memecoins, comenzarán a explorar alternativas financieras más sustanciales. Sin embargo, esto supone que su experiencia con Memecoins no las hace aburridas por el valor real que ofrecen a través de Defi.
Con respecto a los productos de sesgo de tasa de interés fija: ¿Se volverá insostenible dicho modelo de préstamo si los activos básicos o la garantía de repente perderán valor? Finge que soy el prestatario. ¿Por qué no estoy preocupado?
Hemos construido dos productos de tasa fija de núcleo en Delv. El primero es una tasa de rendimiento fija, que funciona en algunos aspectos, como cero claves empresariales. Los usuarios compran criptomonedas a precios con descuento, y con el tiempo, madurará completamente en valor. Digamos, compre 0.95 eth y vea que se convierte en 1 eth. Esto es ideal para inversores pasivos que desean rendimientos predecibles sin administrar activamente la volatilidad.
El segundo producto es préstamos de tasa fija. Hyperdrive nos permite crear versiones de tasa fija de manera eficiente de los mercados de préstamos de tasa variable existentes, como la tasa fija en Morpho o Spark. Esto es crucial para las instituciones que requieren estabilidad.
En cuanto al riesgo, la mayoría de los préstamos Defi están demasiado sumergidos, lo que significa que los usuarios tienen que pagar $ 150 para pedir prestados $ 100. Esto hace que los incumplimientos sean mucho menos propensos que las finanzas tradicionales, lo cual es común. El verdadero desafío con los préstamos Defi es la identidad y la reputación digital, y sin un puntaje de crédito, es imposible evaluar la confiabilidad de un prestatario. La gestión de riesgos aún debe integrarse demasiado antes de abordar este problema.
¿Hay alguna compañía a la vanguardia del mundo real (RWAS)? Parece que se habla mucho, pero no se implementa.
La tokenización cambia el juego porque elimina la ineficiencia de los mercados financieros tradicionales. Los activos como los bienes inmuebles y las facturas del Tesoro (facturas T) se pueden encadenar inmediatamente y las transacciones encadenadas 24/7/365, en lugar de procesos lentos basados en papel. Esto no solo aumenta la liquidez, sino que también amplía el acceso a inversores de todo el mundo. Por ejemplo, los fabricantes pueden imponerles sus activos inmobiliarios y pedir prestado en tiempo real, eliminando la necesidad de aprobaciones bancarias lentas. Del mismo modo, las facturas T tokenizadas permiten a cualquier persona con una conexión a Internet invertir en la deuda del gobierno sin un corredor. Se trata de accesibilidad y eficiencia. Hay mucha discusión sobre RWA, y cuando todavía estábamos desde el principio, vimos una adopción seria. Franklin Templeton, Blackrock y JPMorgan están entrando en valores tokenizados. Ondo Finance está transfiriendo el capital Defi a RWA, y Maple Finance se centra en el mercado de crédito en la cadena.
Con la mejora de la claridad de las regulaciones, ¿cuál es el siguiente paso en la gobernanza de FEFI?
Muchos equipos lanzaron DAOS demasiado temprano para controlar completamente a los titulares de tokens antes de que la infraestructura adecuada estuviera en su lugar. Esto conduce a la ineficiencia, la indiferencia de los votantes y los ataques de gobernanza. La claridad regulatoria permite un enfoque más estructurado. Estados Unidos está comenzando a reconocer las regulaciones de “puerto seguro” (al menos mentalmente), lo que significa que el equipo podrá hacer la transición gradualmente a DAOS en lugar de dispersarse durante la noche. Esto conducirá a un modelo de gobierno más sostenible. Además, el documento de envoltura legal de DAOS se ha vuelto cada vez más común, lo que les permite operar como negocios estructurados. Actualmente, muchos DAO pueden administrar el Tesoro a gran escala de una manera que cumpla con el cumplimiento fiscal o los problemas de responsabilidad. Esto cambiará a medida que aumente la claridad de las regulaciones.
Trump ciertamente es regulaciones relajantes sobre las criptomonedas. ¿Hay alguna pregunta que debas recibir más atención??
Trump ha adoptado un enfoque más práctico para la regulación criptográfica, mientras que ha pasado tiempo permitiendo a las instituciones desarrollar enfoques reflexivos para avanzar constructivamente sus tareas centrales, lo que ha sido positivo para la innovación. Sus políticas para reducir las regulaciones de cumplimiento (como la SEC) y el impulso de las reservas nacionales de Bitcoin ciertamente han atraído la atención del mercado.
Pero puede ser más atención, potencialmente dadas estables y activos del mundo real y cómo están regulados. Si bien no se puede negar el valor de Bitcoin, también se ha convertido en una palabra de moda, lo que ha hecho que las establo y los activos disquenizados sean más propensos a actuar como la base para las instituciones.
