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este Nvidia (NASDAQ: NVDA) Los precios de las acciones han sido muy volátiles en 2025, especialmente la semana pasada. Al momento de escribir este artículo (7 de abril), las acciones cayeron a $ 88, una venta masiva más amplia impulsada por la agenda arancelaria de Trump. En contexto, la acción ha caído en $ 153 desde su máximo de 52 semanas. Este es un colapso sin precedentes para grandes acciones.
Por supuesto, con el nivel de negociación de acciones por algún tiempo, algunos inversores están viendo un punto de entrada. La valoración reciente es casi la misma que S&P 500 Promedio.
Una guerra comercial innecesaria
El catalizador directo para el declive de Nvidia son los aranceles de Trump y la próxima guerra comercial estadounidense-China. El objetivo arancelario de Trump son las importaciones avanzadas de semiconductores, lo que afecta directamente a la cadena de suministro centrada en Asia.
Más del 90% de los chips son Empresa de fabricación de semiconductores de Taiwánincluso si los chips están técnicamente exentos de los aranceles, expone a la compañía al daño logístico.
Mientras que el CEO Jensen Huang minimizó los riesgos a corto plazo, afirmó que “La tarifa tiene el menor impacto“Y enfatizó que los planes para trasladar los planes de producción a los Estados Unidos, los analistas de presión están preocupados por la intensificación.
Los márgenes brutos no GAAP ya habían caído al 73.5% en el cuarto trimestre del año fiscal 2015, un 3.2% menos en 12 meses debido a la producción de GPU de Blackwell de mayor precio. Los aranceles en curso podrían exacerbar esta tendencia, especialmente si China toma represalias contra las restricciones de exportación en metales de tierras raras que son cruciales para los escombros.
Sin embargo, este no es solo un problema de suministro para NVIDIA. Los aranceles de Trump han permitido a las empresas hacer computadoras y otras tecnologías que usan semiconductores y conjuntos de chips nvidia. También vemos evidencia de que algunas compañías están reduciendo el gasto de su centro de datos, un gran mercado para NVIDIA.
Las valoraciones son actualmente mixtas
A primera vista, NVIDIA tiene una relación de precio a precio (P/E) de 29, mientras que la mediana del sector es 20. Pero el indicador delantero cuenta una historia más matizada. El P/E delantero para el fiscal 2026 fue de 18 veces, mientras que la tasa de crecimiento por relación euro (PEG) fue de 0.65, lo que indica un bajo valor en relación con el crecimiento de las ganancias esperado. De hecho, el PEG representa un descuento del 56% en el promedio de la industria, lo que significa que los inversores de NVIDIA pagan menos por el crecimiento esperado que la mayoría de los pares de tecnología.
De manera crucial, estos pronósticos no tienen una mayor escalada de la política comercial. Banco de América Los analistas señalaron que las tarifas extendidas podrían estimar 2026 ganancias por acción al 12%-18%, lo que podría aumentar el P/E hacia adelante a 26-28, mientras que PEG arriba. Los inversores deben sopesar estas compensaciones de riesgos geopolíticos con las ventajas estructurales de NVIDIA en la infraestructura de IA.
Liderazgo técnico bajo presión
El foso tecnológico de Nvidia sigue siendo fuerte. La arquitectura de GPU de Blackwell es más del 80% de las cargas de trabajo de capacitación de IA, y los ingresos del centro de datos se dispararon del 78% a $ 32.5 mil millones en el cuarto trimestre. Reflejos amarillosDemanda asombrosaPara Blackwell, las ventas para el debut valían mil millones de dólares.
Sin embargo, la competencia se está intensificando. El modelo de AI profundo de China puede reducir la dependencia doméstica de los chips nvidia y como Google y Amazonas Se está desarrollando un acelerador interno de IA. Estas tendencias contribuyen a la decepcionante orientación del Q1 2025 de NVIDIA, que anticipa que el crecimiento de los ingresos disminuye al 12% en el trimestre.
Personalmente no entiendo comprar más. Afortunadamente, la acción todavía está por encima de mi precio de entrada ponderado, pero mucho ha cambiado en los últimos dos años. Esta podría ser una oportunidad.
