¿Qué se necesita para cambiar la situación en torno al precio de las acciones?
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Después de alcanzar su punto máximo a finales de 2021, 10,000 peniques Croda (LSE: CRDA) Las acciones ya están en caída libre y ahora se cotizan a un mínimo de 10 años. En el apogeo de la pandemia, la compañía se benefició de las ventas de lípidos de alta fines de lucro, ya que los gobiernos y las compañías farmacéuticas se postularon para vacunas. Para 2024, las ventas están completamente secas.
Resultados de H1
La compañía informó hoy una serie de resultados el 29 de julio. Las ventas aumentaron un 7% a £ 855 millones, mientras que las ganancias operativas ajustadas aumentaron un 12%. Sin embargo, el flujo de efectivo libre se desplomó 73% a £ 34 millones. Una gran parte del impulso a este declive es la mala gestión de inventario, y los deudores que cobran efectivo malo.
En los últimos cinco años, la compañía ha realizado inversiones sustanciales a través de adquisiciones y establecimiento de sus funciones de drogas. Sin embargo, muchas de estas inversiones no se traducieron en mejoras de rentabilidad.
Ahora, su plan de gasto de capital está detrás de él, y los costos deberían comenzar a caer. Si la empresa puede agregar valor de estas adquisiciones, esto aumentará la probabilidad de facturación de acciones.
El mercado se rompe
El área donde la compañía tiene potencial para futuras ganancias está relacionada con el aumento de las divisiones entre sus principales mercados.
En su sector de belleza, los clientes locales y regionales han tenido mucho éxito en obtener cuota de mercado de jugadores conocidos como L’Oréal y Estée Lauder en el altamente valorado mercado de cabello y piel. Esto es bueno para Croda, ya que el precio de venta promedio de los ingredientes clave ofrecidos al nicho es significativamente mayor.
Los pequeños jugadores confían en los mercados rápidos e innovación para competir. Esto proporciona a la compañía excelentes oportunidades de marketing a través de su experiencia en formulación.
En su negocio de protección de cultivos, las divisiones continúan. Allí, las ventas de la compañía en empresas fuera de los cuatro principales productores de fertilizantes y nutrientes de cultivos aumentaron en un 7%. En mi libro, hay menos atención a la base de clientes.
Potencial a largo plazo
Croda es un jugador relativamente pequeño en el departamento de química Basf y Evonik Industries. Pero la división continua juega sus fortalezas, junto con la fuerza impulsora del crecimiento estructural, siento una oportunidad aquí.
Hoy en día, los grandes cambios en la atención del consumidor, los medicamentos y la agricultura ya son obvios y pueden acelerar en el futuro.
El aumento de la IA, junto con los avances en biotecnología y la necesidad de componentes más sostenibles, ha cambiado fundamentalmente la cadena de valor completa de la industria química.
La innovación en el desarrollo de productos será la fuerza impulsora central para la rentabilidad futura. La compañía ya está a la vanguardia del crecimiento de productos nuevos y protegidos (NPP). Tiene más de 1.700 patentes.
En 2025, espera que el número de NPP sea mayor que en 2024. Esto incluye Luceane, un ingrediente ingrediente innovador.
Cuando miré hacia atrás, era obvio que el precio de las acciones de Croda se había desviado por completo de los principios básicos después de KUVED. Este ya no es el caso.
A pesar de los gastos de capital, la deuda de ingresos netos ajustados (EBITDA) sigue siendo solo 1.4 veces antes del impuesto sobre la renta, la depreciación y la amortización. Además de eso, ofrece un rendimiento de dividendos del 4.1%. Ciertamente es uno en mi lista de vigilancia cuando la compañía marca su aniversario del centenario.
