Un activista cree que el precio de las acciones del Grupo Smith es demasiado bajo. Estos resultados de la primera mitad pueden indicar por qué
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Grupo Smith (LSE: SMIN) La ganancia operativa de los titulares aumentó un 9,5% en la primera mitad del martes (25 de marzo), pero la respuesta al precio de las acciones no funcionó mucho.
Cuando escribí, nuestro interés en el día fue solo del 1.6%. Pero las acciones de Smith han subido un 22% en los últimos 12 meses y un 81% en los últimos cinco años.
La presión de moverse
La compañía de ingeniería global está bajo presión para considerar el movimiento a la lista en el mercado de valores de Nueva York. El capital del motor de inversores radicales de EE. UU. Ha estado instando esto como una posible forma de maximizar el valor de los accionistas. Las acciones enumeradas de EE. UU. Por lo general tienen mayores valoraciones de precio a ganancias (P/E) que los competidores en el sector de Londres.
Entrevista reciente ReutersEl CEO Roland Carter dijo:Nunca diremos para siempre. Hemos sido incluidos en la Bolsa de Londres durante más de 110 años. Entonces … tenemos la intención de seguir siendo una empresa FTSE 100 en este momento.“
Sin embargo, esta nueva actualización de resultados parece ser realmente pesada en el tema de valor del accionista. Por ejemplo, Carter también dijo:Nuestra sólida generación de efectivo nos permite continuar invirtiendo en nuestro negocio … mientras podemos distribuir un capital sustancial a los accionistas. Creemos que esto generará una creación de valor considerable. “
Cambio estratégico
La compañía nos recuerdaAcción estratégica para desbloquear un valor significativo anunciado en enero“, agregadoProceso de separación de Smith Interconnect y Smith Detection“En progreso. Estos departamentos están involucrados en el suministro de componentes electrónicos y el examen de equipaje del aeropuerto.
El enfoque ahora estará enLas empresas de tecnología industrial de alto rendimiento de John Crane y Flex-Tek tienen grandes oportunidades para mejorar el crecimiento, mejorar las condiciones financieras y ofrecer grandes rendimientos. “
El grupo Smith claramente está pasando por un período de transición. Y creo que este tipo de activismo de los inversores puede haber hecho que el tablero fuera un poco sacudido. Pero, ¿el stock realmente se ve infravalorado?
Valuación
Las ganancias operativas aumentaron de un aumento en los ingresos del 6,7%. En el punto más importante, se tradujo en ganancias por acción (EPS) 55.5p, un aumento del 14%. Nuevamente, este es un título no estándar. Suponiendo que se duplicó durante todo el año, analizaremos la relación de 18 ganancias en función del precio de cierre anterior.
Use el número legal de EPS de 48.8p para llevar P/E a más de 20 P/E. Esto es en gran medida consistente con las predicciones de los analistas en aquel entonces. También creen que el nivel más bajo para 2027 es tan alto como 16.5.
Esto obviamente no es barato en comparación con el largo plazo FTSE 100 Promedio. Sin embargo, puede parecer un poco débil para una empresa que obtiene buenas ganancias en la tarjeta. Luego, compárelo con los valores P/E típicos de compañías similares en Nueva York … Creo que estoy empezando a ver el desarrollo de este inversor de capital de motores.
¿Qué sigue?
Creo que la incertidumbre provocada por la transición continua puede reducir el precio de las acciones por un período de tiempo. Aún así, el precio objetivo de consenso de los analistas fue de 2,300p, un 13%más. Para los inversores que entienden las perspectivas a largo plazo, Smith ciertamente vale la pena considerar la valoración actual.
